Ukonvensjonell kontantstrøm er en serie inn- og utad kontantstrømmer over tid der det er mer enn én endring i kontantstrømningsretningen. Dette står i kontrast til en konvensjonell kontantstrøm, der det bare er en endring i kontantstrømningsretningen. Når det gjelder matematisk notasjon, der tegnet "-" representerer en utstrømning og "+" betegner et tilsig, kan en ukonvensjonell kontantstrøm vises som -, +, +, +, -, + eller alternativt +, -, -, +, -.
Kontantstrømmer er modellert for netto nåverdi (NPV) analyse i kapitalbudsjettering. Ukonvensjonell kontantstrøm er vanskeligere å håndtere i NPV-analyse enn konvensjonell kontantstrøm siden det vil gi flere interne avkastningsrater (IRR), avhengig av antall endringer i kontantstrømningsretningen.
Å bryte ned ukonvensjonell kontantstrøm
I virkelige situasjoner er det rikelig med eksempler på ukonvensjonelle kontantstrømmer, spesielt i store prosjekter der periodisk vedlikehold kan innebære store utgifter til kapital. For eksempel kan et stort termisk kraftproduksjonsprosjekt hvor kontantstrømmer projiseres over en 25-års periode ha kontantstrømmer for de første tre årene i byggefasen, tilstrømning fra år fire til 15, en utstrømning i år 16 for planlagt vedlikehold, fulgt av tilsig frem til år 25.
Utfordringer som stilles av ukonvensjonell kontantstrøm
Et prosjekt med konvensjonell kontantstrøm starter med en negativ kontantstrøm (investeringsperiode), etterfulgt av påfølgende perioder med positive kontantstrømmer. En enkelt IRR kan beregnes ut fra denne typen prosjekt, med IRR sammenlignet med selskapets hekkfrekvens for å bestemme den økonomiske attraktiviteten til det planlagte prosjektet. Imidlertid, hvis et prosjekt er underlagt et annet sett med negative kontantstrømmer i fremtiden, vil det være to IRR-er, noe som vil føre til beslutningsusikkerhet for ledelsen. Hvis IRR-ene for eksempel er 5% og 15% og hindringsraten er 10%, vil ledelsen ikke ha tillit til å gå videre med investeringen.
