Hva er et fiendtlig bud?
Et fiendtlig bud er en spesifikk type overtakelsestilbud som budgivere presenterer direkte for målfirmaets aksjonærer fordi ledelsen ikke er for avtalen. Budgivere presenterer generelt sine fiendtlige bud gjennom et anbudstilbud. I dette scenariet tilbyr det overtakende selskapet kjøp av vanlige aksjer i målet til en betydelig premie.
Forstå fiendtlige bud
Fiendtlige bud kan føre til store endringer i organisasjonsstrukturen. Hvis et styre fortsetter defensive tiltak for å stoppe fusjonen, kan det oppstå en fullmektighetskamp. I dette scenariet vil overtakeren ofte forsøke å overbevise målaksjonærene om å erstatte ledelse.
Den erverver og målselskapet bruker en rekke oppfordringsmetoder for å påvirke aksjonærstemmer. Andelseiere får et plan 14A med finansiell og annen informasjon om målselskapet og vilkårene for det foreslåtte ervervet. I mange tilfeller ansetter det overtakende selskapet et eksternt fullmaktsforetak som utarbeider en liste over aksjonærer og kontakter dem for å oppgi erververens sak. Selskapet kan ringe eller gi skriftlig informasjon, med detaljer om årsakene til det erververen prøver å gjøre grunnleggende endringer og hvorfor avtalen kan skape mer aksjonærformue på lang sikt.
Individuelle aksjonærer eller aksjemegling gir sine stemmer til enheten som er tildelt for å samle informasjonen (f.eks. En aksjeoverføringsagent eller megling). Bedriftssekretæren i målselskapet får alle stemmer før generalforsamlingen. Fullmaktsadvokater kan granske og utfordre stemmene hvis de er uklare.
Carl Icahn er en av de mest suksessrike investorene. Icahn kom til berømmelse på 1980-tallet gjennom en serie fiendtlige bud, overtakelser og forsøk på overtakelse av noen av de største amerikanske selskapene i Amerika, inkludert Texaco, TWA og American Airlines.
Nylig eksempel på et fiendtlig bud
Et nylig eksempel på et fiendtlig bud er EchoStar Corp.s forfølgelse av Inmarsat Plc., En London-basert satellittoperatør. Storbritannia har spesifikke regler for fiendtlige overtakelser, og så snart nyheten om EchoStar Corp.s tilnærming ble utgitt i mai 2018, utløste dette en frist på 28 dager for selskapet å gi et endelig tilbud eller gå bort fra avtalen.
I en forkortet tidsramme kunngjorde EchoStar tilbudet på 2, 45 milliarder pund (3, 2 milliarder dollar), halvparten i kontanter og halvparten i EchoStar-aksjen; styret i Inmarsat avviste imidlertid det. Avslaget skyldtes i stor grad den lave premien (27 prosent) EchoStar tilbød på aksjekursen. For at en fiendtlig overtakelse skulle gå gjennom i dette tilfellet, hadde budgiveren behov for å tilby en høyere premie.
