Hva er en spot-vare
En spot-vare er en vare opp for umiddelbar handel, i motsetning til en vare som er under kontrakt om handel på et fremtidig tidspunkt. En vare er en nødvendig vare som brukes i handel som kan byttes ut med andre varer av samme type.
Spotråvarer handles på spotmarkedet med forventning om levering ved oppgjør. I motsetning til dette har varer som handles på futuresmarkedet en levering som er satt til en fremtidig dato.
BREAKING NED Spot Commodity
Spot-varer må være klare for øyeblikkelig salg og levering, ettersom de fleste handler vanligvis tar seg opp innen to dager. På grunn av dette har prisen på en spotvare større eksponering for tilbuds- og etterspørselspress i markedet enn futureskontrakter. Fremtidige kontrakter vil angi en pris for levering av en viss mengde vare på et senere tidspunkt.
Fornærmigheten til en vare påvirker også volatiliteten til spotprisen. I perioder med overskuddsforsyning oppveier kostnadene for ødeleggelse til slutt kostnadene for å holde varen.
Spot råvarer sammenlignet med futures kontrakter
Futures kontrakter innebar opprinnelig å tilby en sikringsmekanisme for kjøpere og produsenter. Når bønder planlegger å dyrke avlinger eller oppdra dyr til jordbruksnæringen, gir futureskontrakter dem en viss sikkerhet rundt deres økonomiske avkastning ved høsting eller slakting. Prisen er innelåst, til tross for hva som kan skje med markedspriser i mellomtiden. For kjøpere som forventer å ta fysisk levering av en vare ved oppgjøret, beskytter en futureskontrakt en pigg i prisene. Som et eksempel vil flyselskaper delta i sikring av drivstoff og kjøpe futures i flydrivstoff for å etablere en avkortet eller fast kostnad.
Derimot bruker råvarespekulanter fremtidskontrakter for å tjene på prisvolatilitet i råvaremarkeder. Spekulanter har ikke til hensikt å ta levering av en vare ved oppgjøret, i stedet for å kjøpe og selge kontraktene selv på en børs.
Motbakke og Contango
Siden verdien av en råvarefutures inngår i verdien av den underliggende varen, er det rimelig å forvente at prisen på futureskontrakten vil utvikle seg mot spotprisen på en råvare når futurekontrakten nærmer seg oppgjørsdatoen.
Prisen på en futureskontrakt for en vare beveger seg vanligvis høyere, mot den forventede spotprisen, etter hvert som avtalen om futureskontrakt nærmer seg. Denne prosessen er kjent som normal tilbakestilling. Økonomer mener at de høyere prisene på futures-kontrakter påvirker risikoen for mangel på råvaren i spotmarkedet.
Den motsatte situasjonen er kjent som kontango. Contango er når futures kontrakter handler under den forventede spotprisen på en vare ved oppgjøret.
For eksempel kan svinemarkeder oppleve mangel på tilbud og etterspørsel når dyr blir rammet av sykdom eller av værsvingninger. I et typisk år kan man forvente at prisen på en futureskontrakt vil være høyere enn den forventede spotprisen. Investorer vil sikre risikoen for problemer som kan begrense tilbud eller etterspørsel.
Hvis en kombinasjon av dårlig vær og infeksjon desimerte svinebestanden, ville spotprisene forventet å stige på grunn av det uventet begrensede tilbudet. Økningen i spotpriser kan da presse markedet til kontango når futurekontrakter justeres for å matche økningen i forventede spotmarkedspriser.
