Gjennomføringsrenten er satsen på et verdipapirert aktivitetsbasseng, for eksempel en pantelån (sikkerhetstøttet sikkerhet) (MBS), som blir "passert" til investorene når administrasjonsgebyr og garantihonorar er betalt til det verdipapiriserende selskapet. Gjennomføringsrenten (også kjent som kupongrenten for en MBS) er lavere enn renten på de enkelte verdipapirene i tilbudet. De største utstedere av verdipapiriserte eiendeler er Sallie Mae, Fannie Mae og Freddie Mac selskaper, hvis garantier er støttet av den amerikanske regjeringen, noe som gir dem høye kredittvurderinger.
Bryte ned gjennomgangsrate
Gjennomføringsrenten er nettorenten utstederen betaler investorer etter at alle andre kostnader og gebyrer er avregnet. I en MBS, for eksempel, overføres beløpet som er videresendt til investorer fra betalingene på de underliggende pantelånene, gjennom betalingsagenten og til slutt til investoren.
Gjennomgangsrente og rentesats
Gjennomføringsrenten er alltid mindre enn den gjennomsnittlige renten som låntakeren betaler på pantelånet som støtter sikkerheten. Ulike gebyrer blir trukket fra de betalte renter, inkludert generelle administrasjonsgebyrer for å gjennomføre transaksjoner og for garantier knyttet til de involverte verdipapirene. Som definert i vilkårene for utstedelse av verdipapirene, settes gebyrer opp som prosent av renter som genereres eller som faste renter.
Verdipapirer av pantelån med sikkerhet i boliglån
Mange institusjoner som tegner pantelån, utarbeider og utsteder finansielle instrumenter som støttes av pantelånene. I tider med økonomisk stabilitet er risikoen forbundet med å investere i pantesikrede verdipapirer lav sammenlignet med mange andre investeringsalternativer. Avkastningen som realiseres som gjennomkjøringsrente, anses vanligvis som rettferdig for graden av risiko involvert.
Prosjektere en gjennomgangsrate
I mange tilfeller kan en investor projisere mengden av avkastning som realiseres fra gjennomkjøringsrenten. Selvfølgelig kan uventede faktorer oppstå og påvirke mengden nettorente som genereres. Hvis for eksempel pantelånene som sikrer sikkerhet, har en variabel eller flytende rente i stedet for en fast rente, vil endringer i gjennomsnittlig rente påvirke avkastningen. Av denne grunn kan investorer forsøke å forutse rentesvingninger over sikkerhetens levetid og faktorere dem i den anslåtte gjennomføringsrenten. Denne prosessen hjelper investoren med å bestemme om avkastningen er verdt graden av risiko forbundet med de underliggende pantelånene.
Fannie Mae og Freddie Mac
Kongressen opprettet Fannie Mae og Freddie Mac for å gi likviditet, stabilitet og rimelig pris på boliglånsmarkedet. Organisasjonene gir likviditet til tusenvis av banker, sparing og lån, og kredittforetak som låner for finansiering av hjem.
Fannie Mae og Freddie Mac kjøper pantelån fra långivere og holder pantelånene i porteføljene sine eller pakker lånene til pantelån med sikkerhet som kan selges. Långivere bruker kontantene som samles inn ved å selge pantelån for å drive med ytterligere utlån. Organisasjonenes kjøp er med på å sikre at folk som kjøper hjem og investorer som kjøper boligblokker eller andre flerfamilieboliger, kontinuerlig har tilgang på pantepenger.
