Selv når de store amerikanske aksjemarkedsindeksene satte nye rekorder, forblir gode kjøp blant store aksjer, ifølge Inigo Fraser-Jenkins, sjef for kvantitativ strategi ved forskningsselskapet Sanford C. Bernstein, en avdeling av AllianceBernstein. Han anbefaler en kurv med "verdijaksjer med katalysator" som er billigere enn markedet, har sterk inntjeningsmoment og har positive meninger fra Bernstein-analytikere, rapporterer Barrons rapporter.
Blant disse aksjene er: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD), og Centene Corp. (CNC).
Viktige takeaways
- Bernstein forventer at "verdiaksjer med katalysator" vil utkonkurrere. Toppvalgene inkluderer helseomsorg, industri og materialer. Lav forventninger til inntjening for disse aksjene er positive.
Betydning for investorer
Fraser-Jenkins finner at korrelasjoner mellom individuelle amerikanske aksjer og ulike faktorgrupper nylig falt til lave nivåer. "Dette antyder at porteføljeforvaltere kan danne porteføljer der en aksjerisiko er den dominerende driveren for porteføljen, " skrev han.
Noen aksjer i Bernsteins kurv kan virke kostbare. Både Apple og DuPont har P / E-forhold på rundt 18, nær S&P 500-gjennomsnittet. Likevel sier Fraser-Jenkins at de er undervurdert kontra jevnaldrende, gitt deres lønnsomhetsnivå.
Her er en nærmere titt på 3 av disse aksjene.
DuPont er et av tre selskaper spunnet ut av den kjemiske giganten DowDuPont. "Vi forventer at DuPont ser veldig annerledes ut enn det gjør i dag om 2 til 3 år, " skriver Citigroup-analytiker PJ Juvekar, per Barrons. Selskapets store forretningsområder selger til bil-, elektronikk-, bygg- og matselskaper, og Juvekar ser potensielle økonomier fra konsolidering. Han bemerker også at konkurrerende selskaper har høyere verdivurderinger. DuPonts inntjening i 3. kvartal av 2019 slo anslagene.
Apple er markedsledende i 2019, opp med 64, 5% hittil i løpet av 3. desember. "Apples multippel er på en post-iPhone 6-høy, noe vi anser som urimelig, gitt den avtagende veksten, " advarer Nomura Instinet-analytiker Jeffrey Kvaal, som sitert av Barrons. Han la til: "Konvensjonell visdom har 5G som vil drive sterkt erstatningssalg for iPhone 12. Vi er ikke altfor fascinerte, gitt prissetting av enheter / tjenester, historisk presedens og begrenset forbrukerfordel. 5G iPhones koster sannsynligvis mer, og vi tror ikke at forbrukere sannsynligvis er villige til å betale rundt $ 200 mer for 5G når 4G vil være nok. ”
Delta har halget i 2019, opp med 11, 5% YTD, men er billig med en fremtidig P / E rundt 8. EPS for 3. kvartal 2019 slo anslaget med 2, 2%, og inntektene økte med 6, 5% året før. Mens selskapet anslår inntektene for 4. kvartal for å vokse rundt 5% i år, har det gitt negativ inntjeningsveiledning. "Kostnader som ikke er drivstoff, forventes å øke på grunn av en nylig lønnsøkning, tidspunkt for vedlikeholdshendelser og endringer i aktuarmessige forutsetninger, " skriver Cowen-analytiker Helane Becker, som sitert av Barrons. Hun vurderer likevel Delta et kjøp, med et kursmål på $ 68, nesten 23% høyere enn dagens pris.
Ser fremover
Verdibestandene har svakere forventet inntjeningsvekst enn gjennomsnittet, men dette forbedrer seg, konstaterer Fraser-Jenkins. Dessuten ser ut til at graden av nedjusteringer av inntjening for aksjer mot andre aksjer ser ut til å være på bunn. "Det er tegn på at støtte for Value kan komme fra det som allerede er en veldig lav forventning om inntjening, noe som skal beskytte dem mot ytterligere nedgraderinger, " observerte han.
