Hva er en negativ rentepolitikk (NIRP)?
En negativ rentepolitikk (NIRP) er et ukonvensjonelt pengepolitisk verktøy brukt av en sentralbank hvor nominelle målrenter settes med en negativ verdi, under den teoretiske nedre grensen på null prosent. En NIRP er en relativt ny utvikling (siden 1990-tallet) i pengepolitikken som ble brukt for å dempe en finanskrise.
Negativ rentepolitikk (NIRP)
Forklare negative rentepolitikker (NIRPs)
En negativ rente betyr at sentralbanken (og kanskje private banker) vil belaste negativ rente. I stedet for å motta penger på innskudd, må innskytere betale regelmessig for å holde pengene sine i banken. Dette er ment for å stimulere bankene til å låne ut penger mer fritt og bedrifter og enkeltpersoner til å investere, låne ut og bruke penger i stedet for å betale et gebyr for å holde det trygt. Dette skjer under et negativt rentemiljø.
I deflasjonsperioder skaffer folk og bedrifter penger i stedet for å bruke og investere. Resultatet er en kollaps i samlet etterspørsel, noe som fører til at prisene faller ytterligere, en nedgang eller stopp i reell produksjon og produksjon, og en økning i arbeidsledighet. En løs eller ekspansiv pengepolitikk brukes vanligvis for å håndtere slik økonomisk stagnasjon. Hvis deflasjonskreftene er sterke nok, er det kanskje ikke tilstrekkelig å kutte sentralbankens rente til null for å stimulere til innlån og utlån.
Teorien bak negativ rentepolitikk (NIRP)
Negative renter kan betraktes som en siste grøft innsats for å øke den økonomiske veksten. I utgangspunktet settes det på plass når alt annet (annenhver tradisjonell politikk) har vist seg ineffektivt og kan ha mislyktes.
Teoretisk vil målretting av renter under null redusere kostnadene å låne for bedrifter og husholdninger, føre til etterspørsel etter lån og stimulere investeringer og forbrukerutgifter. Detaljhandelsbanker kan velge å internalisere kostnadene forbundet med negativ rente ved å betale dem, noe som vil påvirke fortjenesten negativt, i stedet for å overføre kostnadene til små innskytere av frykt for at de ellers må flytte sine innskudd til kontanter.
Real World-eksempler på NIRP
Et eksempel på en negativ rentepolitikk ville være å sette styringsrenten til -0, 2 prosent, slik at bankinnskytere må betale to tidels prosent av sine innskudd i stedet for å motta noen form for positiv rente.
- Den sveitsiske regjeringen kjørte et de facto negativt rentesystem på begynnelsen av 1970-tallet for å motvirke valutakursforbedringen på grunn av investorer som flyktet fra inflasjon i andre deler av verden. I 2009 og 2010, Sverige, og i 2012, brukte Danmark negative renter for å dempe varme penger strømmer inn i økonomiene deres. I 2014 innførte Den europeiske sentralbanken (ECB) en negativ rente som bare gjaldt bankinnskudd for å hindre at eurosonen falt i en deflasjonær spiral.
Selv om frykten for at bankkunder og banker ville flytte alle pengene sine til kontanter (eller M1) ikke ble realisert, er det noe som tyder på at negativ rente i Europa kuttet ned interbanklån.
