Prisen på råolje er nok en gang i en nedgang. Forrige uke kjørte CNBC en historie som hevdet at "amerikansk råolje utvider tap, går inn i teknisk bjørnemarked, ned 20% fra 2016." fat nådd i juni.
Slike prisbevegelser gir muligheter for noen risikosøkende investorer. Det er et mangfold av børshandlede fond (ETF-er) som er tilgjengelige for detaljinvestorer for å investere eller handle med råolje. Det er rette olje-ETF-er som skal spore prisen på råolje, det er spakede ETF-er som forsterker oljens prisbevegelser, og det er inverse olje-ETF-er som lar investorer tjene på når råoljeprisene faller..
Hvor nyttige er olje-ETF-er?
Det er noen viktige fakta investorer må være klar over før de hopper inn og kjøper en olje-ETF. Den første er at olje-ETF-er gjør en relativt dårlig jobb med å spore prisen på råolje. Hvordan kan dette være? ETF-er for olje er børsnoterte fond som består av futureskontrakter for olje. Futures-kontrakter utløper imidlertid, så ETF må aktivt gå fra den utløpende kontrakten til den neste kontrakten, en prosess som kalles "rulling", for å opprettholde fondets verdi.
På overflaten virker dette ikke som en stor avtale, men problemet for ETF-investorer ligger i det faktum at to futurekontrakter sjelden blir priset det samme. Når kontrakter i fremtiden er priset høyere, en situasjon som kalles contango, ender ETF opp med å ha færre kontrakter enn det gjorde før rullen. Tabellen nedenfor gir et eksempel.
Fremtidig kontraktsrull
|
Måned |
Verdi |
Pris |
kontrakter |
|
1 st |
100 |
$ 40 |
2.5 |
|
2. nd |
100 |
$ 50 |
2.0 |
ETF-verdien skal ikke påvirkes av rullen, så målet med ETF er å opprettholde en verdi på 100 fra den første måneden til den andre. Siden oljeprisene er høyere i fremtiden, for å opprettholde ETF-verdien, krever fondet færre kontrakter. Over tid påvirker denne "rullekostnaden" fra contango negativt resultatene til fondet. Hvis oljeprisene ganske enkelt står stille, sikrer contango at fondet vil synke over tid, ifølge ETF.com.
Oljeprisene er for tiden i kontango, og dette veier ned investeringsresultatet.
ETF-ytelse år til dato
Bevisene ser ut til å gjenspeile dette faktum. Prisutviklingen for forskjellige olje-ETF-er i 2016 viser at investorer kanskje ikke får det de forventer, uavhengig av hvilket spill de tok på retning av oljeprisen. For eksempel henger tre olje-ETF-er (USO, USL og DBO) alle prisene på olje (blå linje) i 2016.
Inverterte ETF-er er ikke mye bedre, som det ser i diagrammet nedenfor. Oljeprisene er oppe fra der de startet i 2016, så man kan forvente at ETF-er designet for å satse på at en fallende oljepris vil være underpresterende. ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) underpresterte i februar da oljeprisene falt kraftig. En investor som solgte olje i begynnelsen av året ville ha gitt en avkastning på 40% innen februar, som vist med den omvendte oljeprisen (blå linje). Den samme investoren ville tjent bare 8% ved å eie DDG ETF.
DB Crude Oil Short ETN (SZO) gjorde en bedre jobb med å spore oljefallet de første månedene av 2016, men har vært mye mindre ustabilt i det stigende prismiljøet nylig. Dette er kanskje en god ting for investorene akkurat nå, men denne ETF kan til slutt henge etter oljeprisen i et fallende prismiljø og kan ikke levere forventet avkastning på grunn av den lave korrelasjonen med den underliggende oljeprisen.
Bunnlinjen
Investorer må være forsiktige med avkastningsforventningene når de investerer i oljerelaterte ETF-er. Rullen som er et faktum om liv i futures markedet kan påvirke avkastningen til disse fondene alvorlig. Resultatrelaterte spørsmål virker også uavhengige av den retningsbestemte innsatsen på oljeprisen. For eksempel viser inverterte ETF-er også en relativt lav korrelasjon med den underliggende prisbevegelsen på råolje.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Olje
Topp 4 ETF-er for Inverse Oil til Short Oil i 2018
Olje
Er USO en god måte å investere i olje?
Topp ETF-er
Topp 3 olje-ETF-er for 2018
Futures / Commodities Trading Strategy & Education
Råvarehandel: oversikt
ETF Essentials
Investere i ETF-er
ETF Essentials
Risikoen ved å investere i inverse ETF-er
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Natural Gas ETF Definition Et naturgassutvekslet fond (ETF) investerer i naturgass futures i et forsøk på å spore markedsprisen på naturgass. mer Exchange-Traded Fund - ETFs Et børshandlet fond (ETF) er en kurv med verdipapirer som sporer en underliggende indeks. ETF-er kan inneholde forskjellige investeringer, inkludert aksjer, råvarer og obligasjoner. mer Hvordan Futures Traded Futures er finansielle kontrakter som forplikter kjøperen til å kjøpe en eiendel eller selgeren til å selge en eiendel, for eksempel en vare eller et finansielt instrument, til en forhåndsbestemt fremtidig dato og pris. mer Utforske fordelene og risikoen ved omvendt ETF-er En invers ETF er et børshandlet fond som bruker forskjellige derivater for å tjene på en nedgang i verdien av et underliggende referanseindeks. mer Hvordan levererte ETF-er fungerer Et gearet børshandlet fond er et fond som bruker finansielle derivater og gjeld for å forsterke avkastningen til en underliggende indeks. mer Futures Strip Definisjon En futures strip er kjøp eller salg av futures kontrakter i sekvensielle leveringsmåneder som handles som en enkelt transaksjon. mer