DEFINISJON av lignende kontrakter
Liknende kontrakter er et kontantoppgjort finansielt produkt basert på oppgjørsprisen på en lignende, børshandlet futureskontrakt. Lignende kontrakter omsettes over disk, og de har ingen risiko for faktisk fysisk levering uavhengig av betingelsene i den underliggende futureskontrakten. Futures se like kontrakter reguleres av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Å bryte ned liknende kontrakter
Liknende kontrakter er i hovedsak opsjoner der det underliggende er en futureskontrakt med en spesifikk oppgjørsdato. For eksempel har alternativet produkt ICE Brent Crude amerikansk stil en ICE Brent Crude Future Contract som underliggende. Kontraktsvilkårene i en utseendet kontrakt tilsvarer nært kontraktens avtalevilkår. Liknende kontrakter tilbys i amerikanske og europeiske stiler.
Se like kontrakter og posisjonsgrenser
Hvor liknende kontrakter blir interessante er når de dekker kontrakter som handles på andre børser, slik at børsen kan fange noe av handelsaktiviteten på en vare de ikke er kjent for. Dette gjør at noen av de rene risikospekulasjonene kan skje vekk fra faktiske forhold i de underliggende futureskontraktene. Siden ingen av de fysiske varene er involvert i den like kontrakten som handel, kan dessuten posisjonsgrensene som er ment å temperere råvarespekulasjoner, skjørtes.
Kritikk av utseende-like kontrakter
Som mange derivatprodukter har liknende kontrakter sin andel av motstanderne. Hovedhensikten med futuresmarkedet er å hjelpe til med å oppdage prisoppdagelse og la risiko for tilbud og etterspørsel bli lastet ut til parter som er bedre forberedt på å håndtere dem. Liknende kontrakter etterlater den fysiske varen ved å være et derivat av et derivat. I stedet for å påvirke oljeprisen, for eksempel, kan liknende kontrakter tillate handelsmenn å satse mot hverandre mens de uten tvil gir nye markedsprissignaler. Forhandlere av liknende kontrakter hevder at det siste punktet, ettersom de er markedsdeltakere, så volumet og den åpne interessen til deres spekulasjoner gir markedsinformasjon om deres meninger om prisutviklingen til den underliggende futureskontrakten.
Tidligere CME Group konsernsjef, Craig Donohue kalte liknende kontrakter "parasittiske, andreordens" derivater i 2011. På den tiden skapte selvfølgelig ICE aggressivt utseende like kontrakter som brukte CME-handlede futures som målestokk. Rivaliseringen mellom de to børsene farget uten tvil hans meninger. Alt i alt er utseendet like kontrakter ikke annerledes enn andre produkter som ikke er benyttet, fordi de lar markedsaktører på høyt nivå gjøre innsatser med penger de er villige til å risikere på en veldig spesifikk måte. Uansett hva du mener om det, er det pengene deres å leke med.
