Hva er Dividend Irrelevance Theory
Teori om utbytte irrelevance er teorien om at investorer ikke trenger å bekymre seg for et selskaps utbyttepolitikk siden de har muligheten til å selge en del av sin portefølje av aksjer hvis de vil ha kontanter.
Forstå Dividend Irrelevance Theory
Teori for utbytte irrelevans indikerer at et selskaps erklæring og utbetaling av utbytte bør ha liten eller ingen innvirkning på aksjekursen. Hvis denne teorien stemmer, vil det bety at utbytte ikke gir verdi til selskapets aksjekurs.
Likevel viser studier at aksjer som betaler utbytte, som mange aksjer med blå sjetonger, ofte øker i pris med utbyttebeløpet når bokslutningsdatoen nærmer seg. Selv om utbyttet faktisk ikke kan utbetales før noen dager etter denne datoen, gitt logistikken for å behandle et så stort antall utbetalinger, synker prisen på aksjen vanligvis igjen utbyttebeløpet. Kjøpere etter denne datoen har ikke lenger rett til utbytte. Disse praktiske eksemplene kan komme i konflikt med teori om utbytte irrelevance.
Analytikere gjennomfører verdsettelsesøvelser for å bestemme aksjens egenverdi. Disse inneholder ofte faktorer, for eksempel utbytteutbetalinger, sammen med økonomiske resultater og kvalitative målinger, inkludert ledelseskvalitet, økonomiske faktorer og forståelse av selskapets posisjon i bransjen.
Dividend Irrelevance Theory and Portfolio Strategies
Til tross for utbytte irrelevance teori, fokuserer mange investorer på utbytte når de forvalter porteføljene sine. For eksempel søker en nåværende inntektsstrategi å identifisere investeringer som betaler ut over gjennomsnittet utdelinger (dvs. utbytte og rentebetalinger). Mens de generelt er relativt risikoaverse, kan nåværende inntektsstrategier inkluderes i en rekke tildelingsbeslutninger på tvers av en gradient av risiko.
Strategier fokusert på inntekt er vanligvis passende for investorer som trenger stabile, etablerte enheter som vil betale konsekvent (dvs. uten risiko for mislighold eller mangler en utbetalingsfrist). Disse investorene kan være eldre og / eller villige til å ta mindre risiko. Utbytte kan også inneholde en rekke andre porteføljestrategier, som kapitalbevaring.
Blue-chip selskaper betaler generelt jevnlig utbytte. Dette er multinasjonale selskaper som har vært i drift i en årrekke, inkludert Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM og McDonald's. Disse selskapene er dominerende ledere i sine respektive bransjer. og har bygget meget anerkjente merker, og overlevd flere nedgangstider i økonomien.
