Hva er Cum Warrant?
Cum-garanti, latin for "med garanterer, " refererer til en sikkerhet der kjøperen har rett til warreren, selv om den ble erklært før kjøpet.
Viktige takeaways
- Cum-garanti, latin for "med warrant", refererer til en sikkerhet der kjøperen har rett til warrenten, selv om den ble erklært før kjøpet. Typisk er obligasjoner verdipapirene som er utstedt "cum warrant." gjeld, men når innehaveren utøver warrenten, beholder de eierskapet til obligasjonen, mens når de utøver konvertibel gjeld, byttes obligasjonene mot aksjer.
Forstå Cum Warrant
Vanligvis er obligasjoner verdipapirene som er utstedt "cum-warrant." En obligasjonslånsordre har en vedlagt tegningsretter som gjør det mulig for innehaveren å erverve aksjer i det utstedende selskapet til en spesifikk pris og innenfor en bestemt tidsramme, som vanligvis varer noen til flere år. En kortsiktig garanti tilsvarer konvertibel gjeld, men når innehaveren utøver warrenten, beholder de eierskapet til obligasjonen, mens når de utøver konvertibel gjeld, blir obligasjonene byttet mot aksjer.
En cum-warrant kalles mer ofte "bond-cum-warrant" eller "cum-war-bond." I motsetning til en konvertibel obligasjon, kan en cum-war løsnes fra en obligasjon, og begge instrumentene kan selges separat før warranten utøves. Obligasjonen blir da en ex warrant-obligasjon med en lavere verdi enn den opprinnelige obligasjonen. Sikringsordninger er vanlige i internasjonale finansmarkeder.
I januar 2018 utstedte for eksempel Axelero SpA, et italiensk internettselskap, obligasjoner med warrants etter å ha mottatt aksjonærgodkjenning. Obligasjonene ble vurdert av et italiensk kredittvurderingsbyrå, og deretter ble den første panten av obligasjonslånet frigitt med over 300.000 utstedte warrants til en spesifikk utøvelsespris.
I likhet med andre obligasjonslån med cum-warrant, tiltrakk disse verdipapirene investorer som ønsker å motta en inntektsstrøm fra obligasjonsrenter og delta i den potensielle oppsiden i selskapets egenkapital hvis aksjekursen overgår utøvelseskursen i løpet av fremtiden.
Den andre attraktive egenskapen til sikkerheten er en investors evne til å skille obligasjonen fra handelsretten. For utstederen er hovedfordelen lavere renteutgifter. Eksisterende aksjonærer er imidlertid generelt ikke for denne typen finansiering fordi de står overfor potensialet til utvanning dersom tegningsoptioner utnyttes.
