Major Moves
Flertallet av aksjene i S&P 500 mistet terreng i dag da handelsmenn forsøkte å kvantifisere og foreta justeringer for den usikre risikoen de står overfor med Trump-administrasjonens tollfrist i gang klokka 12:01 fredag morgen.
Risikoen er usikker fordi ingen vet om Trump-administrasjonen kommer til å gå gjennom med tolløkning. Den amerikanske handelsrepresentantens kontor (USTR) sendte onsdag papirer for å heve tollsatsene for 200 milliarder dollar kinesiske varer fra 10% til 25%, men det betyr ikke at administrasjonen må trekke avtrekkeren.
S&P 500-komponenten som mistet mest bakken i dag falt imidlertid ikke på grunn av usikker tollrisiko. Det falt fordi det står overfor lett kvantifiserbare risikoer - 38 milliarder av dem for å være presise. Fram til i dag hadde Occidental Petroleum Corporation (OXY) vært i en anbudskrig med Chevron Corporation (CVX) for Anadarko Petroleum Corporation (APC). Chevron budde opprinnelig 33 milliarder dollar for Anadarko, men da kom Occidental inn med et bud på 38 milliarder dollar som til slutt tvang Chevron til å bøye seg ut av konkurransen.
Mens Occidental er spent på å få tilgang til Anadarkos energimidler i Permian Bassin, er handelsmenn nervøse for at selskapet kan ha overbud for anskaffelsen. Hvis Occidental ikke fullt ut kan tjene penger på Anadarkos Permian Basin-baserte olje til høyere priser, kan det ta mye lenger tid å hente inn investeringene på 38 milliarder dollar enn ledelsen tror.
Råoljepriser har fremdeles ikke kommet seg helt tilbake fra 2014-steget, og de har trukket seg tilbake de siste to ukene. Priser på råolje er i stor grad drevet av helsen til verdensøkonomien. Når verdensøkonomien er sterk, øker etterspørselen etter råolje, noe som presser oljeprisene høyere. Motsatt, når verdensøkonomien begynner å avta, eller trekke seg sammen, synker etterspørselen etter råolje, noe som trekker oljeprisene lavere.
I en tid der hele aksjemarkedet står overfor bredt tollrisiko, ser det ut til at handelsmenn straffer firmaer som tar for mye tilleggsrisiko - som de gjorde i dag ved å presse aksidentell petroleumshandel til en 10-års lav.
S&P 500
S&P 500 dro på en annen berg-og-dal-bane-tur i dag da indeksen dyppet til en intradag-laving på 2.836, 40 før han slo seg tilbake i lukkeklokka for å stenge på 2 870, 72, som var 10, 88 poeng over den åpne prisen for dagen.
Rallyet ble antent av president Trumps kommentarer om at handelsavtalen ikke er død, og at han har "et utmerket alternativ" til den opprinnelige avtalen hvis den faller gjennom. Presidenten ga ingen ytterligere detaljer om sitt alternativ, men det vakte nok håp på Wall Street til å løfte aksjer bare litt.
Så langt holder det tidligere motstandsnivået som ble etablert av det høye indeksen nådde 21. mars, som et nytt støttenivå, og S&P 500 er fremdeles over motstandsnivået på 2.816.94 - det høye fra 17. oktober 2018 - at holdt indeksen nede til midten av mars, men det kan endre seg i morgen hvis handelsmenn ikke liker toll- og handelsforhandlingens nyheter de får i morgen.
:
Hvordan Occidental Petroleum (OXY) tjener pengene
Topp 5 utbyttebetalende oljebeholdninger
7 store oljemål som kan komme etter potensiell oksy / Chevron-Anadarko
Risikoindikatorer - Kobber
Markedsanalytikere leter alltid etter snarveier i analysen. For å måle investor frykt, ser de for eksempel på CBOE Volatility Index (VIX). Tilsvarende, når de ønsker å få en forståelse for hva investorer mener Federal Open Market Committee (FOMC) kommer til å gjøre med pengepolitikken, ser de på futureskontraktene til føderale fond.
Men når analytikere vil få et raskt innblikk i hvor sterk verdensøkonomien forventes å være, ser de på prisen på kobber. Kobber er viktig fordi det brukes tungt i industriell produksjon - enten det er i form av kobberrør og ledninger for konstruksjon eller avanserte kretsløp for en stadig voksende liste over høyteknologiske produkter.
Når verdensøkonomien vokser, øker industriproduksjonen - noe som øker etterspørselen etter og prisen på kobber. Motsatt, når den globale økonomien bremser, synker industriproduksjonen - noe som reduserer etterspørselen etter og prisen på kobber. Ved å overvåke de hausseartede og bearish trinnene i kobberprisen, kan analytikere måle om investorene tror at etterspørselen etter industrimetall kommer til å øke eller synke i fremtiden.
I dag fullførte prisen på kobber nesten et hånds og skulders bakt reverseringsmønster da investorer var bekymret for at Trump-administrasjonens truede tollsatser kunne vifte av flammene i en handelskrig mellom USA og Kina, noe som ville ha en dempende effekt på den globale økonomien. Kobber falt til en lavdag på 2, 73 dollar per pund - noe som ville ha fullført det bearish mønsteret hvis prisen hadde holdt seg på disse lave nivåene - før den slo seg tilbake til å stenge like under $ 2, 77 før lukkeklokka.
Jeg vil følge kobber nøye i morgen for å se hvor det slutter uken. Hvis tolløkningen trer i kraft fredag formiddag, vil kobber sannsynligvis falle og fullføre det bearish tilbakeføringsmønsteret - noe som indikerer at investorene tror den globale økonomiske veksten sannsynligvis vil avta i løpet av siste halvdel av 2019. Hvis imidlertid kobberprisene klarer å i morgen, kan det være et positivt tegn på forventet styrke i verdensøkonomien og potensialet for en fortsatt haussekjøring i det amerikanske aksjemarkedet.
:
Topp 5 kobberaksjer for 2019
Hvilke faktorer påvirker prisen på kobber?
Hva du skal vite om kobberinvestering
Ergo - venter på 12:01
Wall Street har reagert på alle nyheter som har kommet ut av handelsforhandlingene mellom USA og Kina, og jeg ser ikke noen grunn til at det kommer til å stoppe i morgen.
Hvis tolløkningen trer i kraft klokka 12:01 fredag morgen, vil sannsynligvis finansmarkedene rundt hele verden synke. På den annen side, hvis Trump-administrasjonen utsetter økningen, må du se på at finansmarkedene vil rebound.
