Fremover P / E vs. Trailing P / E: En oversikt
Hvis en investor blir bedt om å identifisere den mest populære aksjemarkedsmetrikken, annet enn pris, vil pris / inntjeningsgrad (P / E) mest sannsynlig passere leppene. Ikke bare er P / E-forholdet den mest kjente indikatoren for en egenkapitals virkelige verdi, men det er også bemerkelsesverdig enkelt å beregne.
For å bestemme P / E-verdien, må man ganske enkelt dele dagens aksjekurs med inntjeningen per aksje (EPS). Gjeldende aksjekurs (P) kan bestemmes ved å koble et aksjes ticker-symbol til ethvert finansielt nyhetsnettsted. Og selv om denne konkrete verdien reflekterer hva investorer for øyeblikket må betale for en aksje, er EPS-en en litt mer nebuløs figur.
EPS kommer i to hovedvarianter. Den første er en beregning som er oppført i grunnleggende delen av de fleste finansnettsteder. med notasjonen "P / E (ttm)", hvor "ttm" er et Wall Street forkortelse for "etterfølgende 12 måneder." Dette tallet signaliserer selskapets resultater de siste 12 månedene. Den andre typen EPS finnes i et selskaps inntektsfrigjøring, som ofte gir EPS-veiledning. Dette er selskapets best utdannede gjetning om hva det forventer å tjene i fremtiden. Disse to typene EPS-beregninger faktor i de vanligste typene av P / E-forhold: fremover P / E og etterfølgende P / E.
Viktige takeaways
- P / E-forholdet er en av de viktigste beregningene for å bestemme verdien av et selskap. Både fremover P / E og etterfølgende P / E er solide indikatorer, men hver har sine egne ulemper. Bruker begge som et middel til videre forskning vil til slutt hjelper deg å ta bedre investeringsbeslutninger.
Fremover P / E
Forward P / E bruker fremtidig inntjeningsveiledning i stedet for etterfølgende tall. Noen ganger kalt "estimert pris til inntjening", er denne fremtidsrettede indikatoren nyttig for å sammenligne dagens inntjening med fremtidig inntjening og er med på å gi et tydeligere bilde av hvordan inntjeningen vil se ut, uten endringer og andre regnskapsmessige justeringer. Imidlertid er det iboende problemer med den fremtidige P / E-metrikken - nemlig selskaper kan undervurdere inntjeningen for å slå estimatet P / E når inntektene for neste kvartal kunngjøres. Andre selskaper kan overdrive estimatet og senere justere det i neste inntektmelding. Videre kan eksterne analytikere også gi estimater, som kan avvike fra selskapets estimater, noe som skaper forvirring.
Hvis du bruker fremtidig P / E som et sentralt grunnlag i investeringsoppgaven din, må du undersøke selskapene grundig. Hvis selskapet oppdaterer retningslinjene sine, vil dette påvirke den fremtidige P / E-en på en måte som kan få deg til å revidere din mening.
Etterfølgende P / E
Trailing P / E er avhengig av tidligere resultater ved å dele den nåværende aksjekursen med den samlede EPS-inntjeningen de siste 12 månedene. Det er den mest populære P / E-beregningen fordi den er den mest objektive, forutsatt at selskapet rapporterte inntekter nøyaktig. Noen investorer foretrekker å se på den etterfølgende P / E fordi de ikke stoler på en annens indtjeningsestimater. Men etterfølgende P / E har også sin del av mangler - nemlig et selskaps tidligere ytelse signaliserer ikke fremtidig atferd. Derfor bør investorer forplikte penger basert på fremtidig inntjeningskraft, ikke fortiden. At EPS-tallet forblir konstant, mens aksjekursene svinger, er også et problem. Hvis en større selskapshendelse driver aksjekursen betydelig høyere eller lavere, vil den etterfølgende P / E være mindre reflekterende av endringene.
Viktige forskjeller
I stedet for å velge ett P / E-forhold, hvorfor ikke bruke begge deler? Noen ganger er etterfølgende og fremover P / E lik. Andre ganger er de forskjellige. Hvis de er forskjellige, foreta ytterligere undersøkelser for å finne ut hvorfor. Hvis et selskap vokser raskt, kan den fremtidige P / E være mye høyere enn den etterfølgende P / E. Hvis den selger en del av sin virksomhet eller gjennomgår en omstrukturering i stor skala, kan terminsinntjeningen midlertidig noseive.
