Hva er en Bowie Bond
En Bowie-obligasjon er en sikkerhetsstillelse som bruker gjeldende og fremtidige inntekter fra album innspilt av musiker David Bowie som sikkerhet.
Bowie-obligasjoner er også kjent som "Pullman-obligasjoner" etter David Pullman, bankmannen som opprettet og solgte de første Bowie-obligasjonene.
Forstå Bowie obligasjoner
Bowieobligasjoner ble først utstedt i 1997 da David Bowie inngikk et samarbeid med Prudential Insurance Company og samlet inn 55 millioner dollar ved å love investorer inntekter generert av hans bakkatalog med 25 album. De 25 albumene, som ble brukt som underliggende eiendeler for Bowie-obligasjoner, ble spilt inn før 1990 og omfattet klassikere som The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust og Heroes . David Bowie brukte inntektene fra obligasjonssalget til å kjøpe gamle innspillinger av musikken hans eid av hans tidligere manager. Hans rettigheter til royalty fra grossistomsetning i USA ble securitisert til obligasjoner. Faktisk, ved å opprette obligasjonene, mistet han til slutt royalty for obligasjonens levetid.
Fordeler og ulemper med Bowie-obligasjoner
Bowieobligasjoner hadde ved utstedelse en pålydende verdi på $ 1000 med en rente på 7, 9% og en løpetid på 10 år. De var også selvlikviderende obligasjoner, det vil si at hovedstolen gikk ned hvert år. Bowie-obligasjoner representerte et av de første tilfellene av en obligasjon som brukte åndsverk som underliggende sikkerhet. Obligasjonene appellerte til investorer fordi de presenterte det som den gang ble sett på som en jevn langsiktig investering. Obligasjonene ble også kjøpt av investorer som benyttet muligheten til å eie et stykke av en favoritt rockestjerne. I tillegg ga topp kredittvurderingsbyråer, for eksempel Moody's Investors Service, obligasjonene en rating av investeringskvalitet, noe som indikerte at Bowie-obligasjoner var underlagt en lav risiko for mislighold.
Verdien av obligasjonene begynte å synke etter hvert som online musikk og fildeling vokste i popularitet, og reduserte albumsalget. På begynnelsen av det 21. århundre befant plutselig musikken seg i krise etter hvert som salget falt. Bowie-obligasjonseiere så investeringstanken sin da musikkfans drev bort fra platebutikker til fildelingsplattformer på nettet. Dette resulterte i en nedjustering av Moody's i 2004, og senket obligasjonene fra en A3-rating til Baa3, ett hakk over søppelstatusen. Imidlertid fornyet advent av lovlige online musikkforhandlere interessen for disse verdipapirene i siste del av tiåret. Bowie-obligasjonene modnet og ble innløst i 2007 som opprinnelig planlagt, uten standard, og rettighetene til inntekten fra sangene ble tilbakeført til Bowie.
Bowie-obligasjoner er først i rekken av Pullman-obligasjoner, som er en verdipapirisering av samlingen av åndsverk til musikalske artister. Etter suksessen med Bowie-obligasjoner, fortsatte David Pullman med å opprette lignende obligasjoner på den fremtidige inntektsstrømmen av artister som James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers og Holland-Dozier-Holland forlagskataloger.
