Det amerikanske aksjemarkedet inkluderer vanlige aksjer i selskaper i USA med en markedsverdi på mellom $ 300 millioner og omtrent $ 2 milliarder dollar. De viktigste benchmarkene som sporer det amerikanske aksjemarkedet i USA er Russell 2000-indeksen og Standard & Poor's Small-Cap 600-indeksen.
Investorer som er bearish på amerikanske small cap-aksjer kan få eksponering ved å investere i inverse børshandlede fond (ETF-er) eller inverse gearede ETF-er. Imidlertid bør investorer merke seg at når de vurderer inverse ETF-er, bør de ikke holde ETF-ene i perioder som er lengre enn en dag, fordi avkastningen kan avvike vesentlig fra målets avkastningsprosent. De som ønsker å få omvendt eksponering mot det amerikanske aksjemarkedet for små cap, bør vurdere følgende tre inverse ETF-er som gir eksponering for Russell 2000-indeksen og Standard & Poor's Small-Cap 600-indeksen.
ProShares Short SmallCap600 ETF
ProShares Short SmallCap600 ETF (NYSEARCA: SBB) søker å gi investeringsresultater som tilsvarer den omvendte ytelsen til S&P Small-Cap 600-indeksen over en dag. Fondet ble utstedt av ProShares 23. januar 2007. SBB belaster en årlig netto utgiftsgrad på 0, 95%, noe som er i tråd med gjennomsnittet i sin kategori av aksjeinverstående aksjefond. Fondet tar sikte på å oppnå sitt investeringsmål ved å investere i derivatpapirer som investeringssjefen mener samlet bør ha tilsvarende daglig avkastning som invers i sin referanseindeks. SBB har hovedsakelig indeksbytter utstedt av forskjellige motparter på sin referanseindeks.
31. mars 2016, målt mot Russell 2000-indeksen, fondets best fit-indeks, hadde fondet en R-kvadrat på 97, 97% i løpet av de tre foregående årene, noe som indikerer at 97, 97% av dets historiske prisbevegelser over dette periode kan forklares med bevegelser i best fit-indeksen. I tillegg hadde den en beta på -0, 95, noe som antyder at den var negativt korrelert med Russell 2000-indeksen. SBB hadde et Sharpe-forhold på -0, 91 og et gjennomsnittlig årlig standardavvik, eller volatilitet, på 13, 91%
ProShares Short Russell2000 ETF
ProShares Short Russell2000 (NYSEARCA: RWM) er en omvendt ETF som søker å gi eksponering for Russell 2000-indeksen, dens referanseindeks. Russell 2000-indeksen måler resultatene til amerikanske small-cap aksjer. Referansen er en flytejustert og markedsvektindeks som består av omtrent 2000 av de minste bestanddelene i Russell 3000-indeksen. Fondet belaster en årlig netto utgiftsgrad på 0, 95%, noe som er i tråd med gjennomsnittet i kategorien.
For å oppnå investeringsmålet om å gi investeringsresultater som tilsvarer det omvendte av en ganger den daglige resultatene til indeksen, investerer fondet primært i indeksbytter på referanseindeksen. Pr 31. mars 2016, målt mot sin referanseindeks, hadde RWM en R-kvadrat på 99, 85% og en beta på -0, 99. Fondet hadde et gjennomsnittlig årlig standardavvik på 15, 16% og et Sharpe-forhold på -0, 64. Sharpe-forholdet indikerer at det har underprestert risikofrie eiendeler de siste tre årene.
ProShares UltraShort Russell2000
ProShares UltraShort Russell2000 (NYSEARCA: TWM) er en omvendt utnyttet ETF som søker å gi investeringsresultater som tilsvarer den inverse to ganger den daglige ytelsen til Russell 2000 Index, som er dens referanseindeks. Fondet har primært indeksbytter og kontanter for å gi omvendt utnyttet eksponering til indeksen.
Basert på etterfølgende treårs data hadde fondet en beta på -1, 96 og en R-kvadrat på 99, 63%, målt mot sin referanseindeks. Derfor kan 99, 63% av historiske prisbevegelser over denne perioden forklares med bevegelser i Russell 2000-indeksen. Betaen av -1, 96 indikerer at den teoretisk er 1, 96 ganger så flyktig og negativt korrelert med referanseindeksen. Over treårsperioden hadde fondet et gjennomsnittlig årlig standardavvik på 30, 05% og et Sharpe-forhold på -0, 64. Derfor har fondet historisk underprestert den risikofrie avkastningen på risikojustert grunnlag.
