Hva er et aktivaspill?
Eiendomsspilling er en uriktig verdsatt aksje som er attraktiv fordi den samlede aktivaverdien er høyere enn markedsverdien, den totale markedsverdien på dollar for alle selskapets utestående aksjer, beregnet ved å multiplisere et selskapets aksjer utestående med dagens markedspris på en dele. Begrepet refererer til en aksje som av investorer antas å være undervurdert fordi den nåværende prisen ikke gjenspeiler nåverdien av selskapets eiendeler som vises i balansen.
En aksje kalles et aktivaspill fordi begrunnelsen for å kjøpe aksjen er at selskapets eiendeler blir tilbudt markedet relativt billig, noe som gjør det til et attraktivt kjøp eller spill. Mange investorer anser at skuespill er forsvarlige investeringer siden de støttes av sterke eiendeler.
Forstå eiendelespill
Konseptet med skuespill ble først utviklet av Peter Lynch, blant tidenes mest kjente investorer. Han kategoriserte aksjer i seks kategorier: sakte dyrkere, stalwarts, raske dyrkere, sykliske, aktiva spill og snuoperasjoner. I følge Lynch kunne en aksje tilhøre flere kategorier samtidig.
Eiendeler er generelt konkrete gjenstander som kan konverteres til muligheter for å tjene penger. For eksempel kan antall abonnenter på en strømmetjeneste som Netflix betraktes som et aktivum. Tilsvarende er eiendomsandeler for et detaljhandelsselskap å anse som eiendeler.
Ofte kjøper investorer som deltar i aktiva-spill disse aksjene i påvente av priskorreksjoner som vil føre til at selskapets markedsverdi øker, og derfor genererer et overskudd for investorene. Selskaper som er aktiva, kan tiltrekke seg oppmerksomhet fra selskaper som er interessert i overtakelse, fordi de kan være en relativt billig metode for å anskaffe eiendeler.
Eiendomsspill spiller lik verdiinvestering når investorer aktivt søker aksjer de mener markedet har undervurdert. Investorer som bruker denne strategien, tror markedet overreagerer på gode og dårlige nyheter, noe som resulterer i aksjekursbevegelser som ikke samsvarer med selskapets langsiktige grunnleggende, og gir en mulighet til å tjene penger når kursen deflateres. Til tross for de forskjellige metodene som er brukt av verdiinvestorer, forsøker den underliggende logikken å kjøpe noe for mindre enn han eller hun tror det er verdt for øyeblikket.
Viktige takeaways
- Asset play er aksjer som er feil verdsatte aksjer fordi den samlede markedsverdien av eiendelene er mindre enn verdien av de nåværende utestående aksjene. Investerere kjøper typisk eiendomsspill i påvente av en fremtidig prisøkning. Eiendomsspill regnes som likt i konsept som verdisatsing.
Eksempler på aktiva-spill
Verdens største forhandler Walmart kan betraktes som et aktivaspill fordi det eier verdifull eiendom, noen av dem på førsteklasses steder, over hele landet. I tillegg har Arkansas-behemoth opprettet divisjoner og separate selskaper for å bedre styre eierandelene og kutte ned på skatteforpliktelsene. Walmart-butikker betaler for eksempel milliarder av dollar i husleie til en eiendomsinvesteringsforening (REIT) som eies av selskapet selv. REIT deler deretter ut utbytte til investorer, slik at Walmart kan redusere skatten.
På en lignende note kan IBM også betraktes som et aktivaspill fordi det har det maksimale antallet patenter blant nevnte teknologiselskaper. Patentene representerer eiendeler som etablerer en vollgrav rundt kjernetjenestetilbudet og representerer en pengemessig mulighet for selskapet.
