Hva er forfallsdato?
Forfallsdato er datoen som forfaller hovedstolbeløpet til en note, utkast, akseptobligasjon eller annet gjeldsinstrument. På denne datoen, som vanligvis er trykt på sertifikatet til det aktuelle instrumentet, tilbakebetales hovedinvesteringen til investoren, mens rentebetalingene som regelmessig ble utbetalt i løpet av obligasjonens levetid, opphører å rulle inn. Forfallsdato refererer også til termineringsdatoen (forfallsdato) der et avbetalingslån må betales tilbake i sin helhet.
Forfallsdato
Bryte forfallsdato
Forfallsdato definerer levetiden til en sikkerhet, og informerer investorer når de vil motta hovedstolen sin. Datoen avgrenser også hvor lang tid investorene vil motta rentebetalinger. Imidlertid er det viktig å merke seg at noen gjeldsinstrumenter, for eksempel rentepapirer, kan være "innkallelige", i hvilket tilfelle utstederen av gjelden beholder retten til å betale tilbake hovedstolen til enhver tid. Dermed bør investorer forhøre seg, før de kjøper noen rentepapirer, om obligasjonene er konverterbare eller ikke.
Viktige takeaways
- Forfallsdato refererer til tidspunktet da hovedstolen i et rentebærende instrument må tilbakebetales til en investor.
- Forfallsdato refererer også til forfallsdato som en låntaker må betale tilbake et avbetalingslån i sin helhet.
- Forfallsdato brukes til å klassifisere obligasjoner i tre hovedkategorier: kortsiktig (ett til tre år), mellomlang sikt (10 år eller mer) og lang sikt (vanligvis 30 års statsobligasjoner).
- Når forfallstidspunktet er nådd, slutter rentebetalingene som regelmessig blir betalt til investorene å komme.
Klassifiseringer av modenhet
Forfallsdato brukes til å sortere obligasjoner og andre typer verdipapirer i en av følgende tre brede kategorier:
- Kortsiktig: Obligasjoner som forfaller om ett til tre årMedium-sikt: Obligasjoner som forfaller om 10 år eller mer Langsiktig: Disse obligasjonene forfaller i lengre perioder, men et vanlig instrument av denne typen er en 30-årig statsobligasjon. På utstedelsestidspunktet begynner denne obligasjonen å utvide rentebetalinger - vanligvis hvert halvår, til det 30-årige lånet endelig forfaller.
Dette klassifiseringssystemet er mye brukt over hele finansbransjen, og appellerer til konservative investorer som setter pris på den tydelige tidsplanen, når det gjelder når hovedstolen deres vil bli tilbakebetalt.
Forhold mellom forfallsdato, kupongrente og utbytte til forfall
Obligasjoner med lengre løpetid har en tendens til å tilby høyere kupongrenter enn tilsvarende kvalitetsobligasjoner, med kortere løpetid. Det er flere årsaker til dette fenomenet. Først og fremst øker risikoen for at regjeringen eller et selskap misligholder lånet, jo lenger inn i fremtiden du prosjekterer. For det andre vokser inflasjonen antagelig høyere over tid. Disse faktorene må integreres i avkastningsrentene som investorene mottar.
For å illustrere dette, bør du vurdere et scenario der en investor som i 1996 kjøpte et 30-årig statsobligasjon, med en forfallsdato 26. mai 2016. Ved å bruke Consumer Price Index (CPI) som beregning, opplevde den hypotetiske investoren en økning i Amerikanske priser, eller inflasjonsrate, på over 218% i løpet av den tiden han hadde sikkerheten. Dette er et iøynefallende eksempel på hvordan inflasjonen øker over tid. Når en obligasjon vokser nærmere forfallstidspunktet, begynner dessuten avkastningen til løpetid og kupongrente å konvergere, fordi en obligasjons kurs blir mindre ustabil, jo nærmere den kommer til løpetiden.
