En handelskrig er den største risikoen akkurat nå for aksjer, ifølge en undersøkelse av fondsforvaltere av Bank of America Merrill Lynch. President Donald Trumps handelshandlinger de siste månedene driver usikkerhet hos lederne.
I sin undersøkelse fra juli om fond som samlet forvalter 663 milliarder dollar, fant Bank of America Merrill Lynch at 60% av de forvaltere som ble spurt har redusert egenkapitaleksponeringen med 14 prosentpoeng, og nå er 19% overvektige, noe Reuters påpekte er det laveste siden Trump ble valgt i 2016. Mens flertallet av fondsforvaltere benevnte en handelskrig som den største risikoen, sa 19% at en hawkisk feil fra Federal Reserve eller Den europeiske sentralbanken var den største risikoen for aksjer, mens 6% pekte på et Euro-område og gjeldskrise i fremvoksende marked. Undersøkelsen viste også at det laveste antallet fondsforvaltere siden februar 2016 tror verdensøkonomien vil være sterkere i 2019. Basert på undersøkelsen fra 6. juli til og med 12. juli, tror netto 11% at økonomien vil være sterkere om et år fra nå. På begynnelsen av 2018 sto den på positive 40%. (Se mer: Freddie Mac: Handelskrig kan holde boliglånsrentene nede.)
Handelsspenninger Ratcheting Up
Fondsforvalternes økende bekymring kommer på et tidspunkt hvor spenningen i handel mellom USA og Kina har økt. Trump slo allerede takster på importert aluminium og stål samt varer for milliarder av dollar fra Kina. Kina og andre land har innført egne gjengjeldende handelsavgift som har ført til bekymring for en handelskrig som kan skade økonomisk vekst.
Blant investeringsområdene for å slå et slag i handelskriger, fant undersøkelsen at fondsforvaltere var spesielt bekymret for fremvoksende markeder med tildelingen til de investeringene som hadde den største månedlige nedgangen på to år. Samtidig var fondsforvaltere opptatt av amerikanske aksjer, mens eksponeringen økte til en overvekt på 9% i løpet av måneden.
FAANG Aksjer i etterspørsel
De amerikanske aksjefondforvalterne kjøpte i løpet av måneden inkluderer Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) og Google-foreldrene Alphabet (GOOGL). Investorene akkumulerte også aksjer i Baidu (BIDU), Alibaba (BABA) og Tencent, hele Kina. (Se mer: Tekniske aksjer som skal treffes i enhver handelskrig mellom USA og Kina.) Tildelingen til FAANG og BAT-aksjer var den travleste handelen, og den falt tilbake med 10 prosentpoeng til en netto 33% overvekt i juli, Bank of America Merrill Lynch funnet i undersøkelsen. Det var også favorittsektoren for fondsforvaltere for måneden. I mellomtiden tok bankaksjer den største hiten når det gjelder tildelinger. Fra juli var fondsforvalterne netto med 3% overvektige bankaksjer, noe som markerte en nedgang på 33 prosentpoeng over to måneder.
