Finansverdenen er full av mye sjargong som de fleste ikke bryr seg om å lære. Bare se på obligasjonsmarkedet, så hører du ord som kupong, spredning, spørring, avkastning, avkastning til forfall, rabatt, par og mer. Det er nok til at du aldri vil se på markedet igjen. Heldigvis er det økonomiske rådgivere der ute som lærer sjargongen og tolker alt dette for deg. Men det er noen ting, for eksempel kvantitativ lettelse og avsmalning, som kan påvirke porteføljen din drastisk.
Hva er kvantitativ lettelse?
Den mest populære kvantitative lettelsen, kalt QE for kort, kom tilbake i 2009. De fleste visste det som den amerikanske Recovery and Reinvestment Act eller enklere: stimuluspakken.
Måten det fungerer på er at når økonomien avtar, samles Federal Reserve for å komme med løsninger for å forhindre et enormt markedskrasj (eller treg en som allerede skjer). En måte å gjøre det på er å øke sikkerhetskopien av økonomien ved å gi alle ekstra penger. Disse ekstra pengene brukes, lånes, spares og brukes til å øke kontantstrømmen. Bedrifter får en kickstart fordi folk bruker penger; de på sin side trenger å kjøpe flere forsyninger slik at produsentene får et løft fordi de har mer virksomhet. Alt i alt får økonomien et skyv tilbake i riktig retning.
Men QE er mye dypere enn å gi innbyggere penger. Det tar på seg mange former, for eksempel QE2 der Fed kjøpte 600 milliarder dollar i amerikanske statskasser. Eller kanskje vurdere QE3 der Fed kjøper pantelån med sikkerhet i et forsøk på å hjelpe opp markedet. Dette er alle enorme programmer som stort sett ikke blir lagt merke til av den generelle befolkningen, men effekten av dem blir ikke ubemerket.
Hva er tapering?
Når Fed pumper penger inn i økonomien, virker livet ganske bra. Alle har penger, virksomheter blomstrer, og ting flyter jevnt og trutt. Men dette er aldri ment som langsiktige løsninger, og de kan bli veldig farlige for verdien av dollaren hvis de får gå for lenge. De kan også være veldig farlige hvis de blir avskåret for raskt. For å lindre bekymringene, vil Fed begrense obligasjonsinnkjøpsprogrammet, som kalles "avsmalning."
I stedet for å plutselig stoppe lette programmene, vil Fed sakte avvikle dem. La oss anta at de kjøper 10 milliarder dollar i verdipapirer i år, og at de neste år kjøper $ 8 milliarder verdt, og så videre til de ikke legger penger i økonomien og det kan støtte seg selv. Det høres bra ut på papiret, men noen ganger fungerer det ikke så bra.
Kaster en taper Tantrum
Du har sikkert hørt at aksje- og obligasjonsmarkedene er ganske ustabile. De er reaktive og er generelt ikke en veldig god indikator på økonomisk helse. Det som skjer etter at Fed begynner å avta av lettelser er bare det: en reaktiv respons på noe som kan være dårlig.
Tilbake i 2013 slo Fed av et av QE-programmene sine (eller rettere sagt avsmalne det). Da den nyheten ble kunngjort, fikk folk panikk og penger begynte å strømme ut av obligasjonsmarkedet. Resultatet var at obligasjonsrentene økte dramatisk. Siden den gang har ting stort sett utjevnet seg, og investorene har innsett at det ikke var behov for massiv panikk.
Nå er vi klar til en ny Taper Tantrum. Det er mye spekulasjoner om at Fed vil heve renten. Den primære renten, satt av Federal Reserve, dikterer hvor mye bankene kan låne eller låne til og fra hverandre, og forbrukerens rente er direkte bundet til den primære renten. Jo høyere rente, jo flere personer må bruke på lån.
Hvis Fed ikke hever renten (noen eksperter sier at det er på tide, mens andre sier at de ikke vil være i stand til på grunn av økonomisk ustabilitet), forventer de at markedet vil kaste en Taper Tantrum. De vil unngå en gjentagelse av raserianfallet som skjedde tilbake i 2013, men det er kanskje ikke mulig.
Når rentene går opp, kanskje ikke i år, men sannsynligvis de neste par årene, er markedet bundet til å reagere. Penger vil strømme ut av obligasjonsmarkedet, avkastningen vil øke, og investorer lurer på om vi stuper ut i en annen lavkonjunktur. Det som mest sannsynlig vil skje, er at etter noen måneder med spekulasjoner, hevder at himmelen faller, og kaos, vil ting gå tilbake til det normale (sperre for andre faktorer utenfor).
Bør du frykte Taper Tantrum?
Svaret på om du skal frykte Taper Tantrum eller ikke, er: det kommer an på. Uansett hva som skjer, vil markedet reagere på en økning i prime rate. De som prøver å få lån, vil ikke være glade for at de blir låst inn i en høyere rente, og obligasjonsmarkedet vil se store svingninger i priser og avkastning. Imidlertid vil din individuelle portefølje avhenge av hvordan du blir investert, og hva dine mål kan være.
Bunnlinjen
Dette taper Tantrum kommer kanskje ikke en gang til. Hvis Fed kan finne ut en måte å heve renten på og redusere effektene, vil raseriet knapt bli merket. Men sannsynligheten for det er ganske liten.
Det beste alternativet ditt er å følge med på hvordan ting går, ha en solid plan for hva du skal gjøre og handle raskt når det gjør det. Men unngå å investere på følelser; du taper nesten alltid i de tilfellene.
