Aksjene øker kraftig fra laveste desember 2018, og mange investorer lurer på om de beste mulighetene for gevinst i aksjer nå ligger bak oss. I mellomtiden har David Kostin, den øverste amerikanske aksjestrategen i Goldman Sachs, brukt flere skjermer for å produsere en kurv med 30 aksjer med sterke utsikter i 2. kvartal 2019, inkludert disse åtte: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT&T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) og The Western Union Co. (WU).
8 aksjer å kjøpe som markedsvann blir hakkete
(YTD gevinst gjennom 2. april 2019)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% Foot Locker, 22% Texas Instruments, 21% AT & T, 14% Western Union, 13% Amgen, 0% Median S&P 500 aksje, 17%
Betydning for investorer
Kostins team lette etter aksjer i S&P 500-indeksen (SPX) som allerede er inkludert i minst to av fire tematiske kurver som Goldman mener er spesielt betimelig akkurat nå: lav driftsinnsats, lave arbeidskraftskostnader, utbyttevekst og høy inntektsvekst. Hver av disse kurvene har overgått S&P 500 i 2019, som beskrevet nedenfor.
Goldman valgte fra disse 4 kurvene
(YTD vinner gjennom 4. april 2019)
- Vekstkurv med høy inntekt, 20% lav kurv for driftsinnflytning, 18% kurv med lave arbeidskraftskostnader, 17% utbytte vekstkurv, 16% S & P 500, 15%
"Salget fra en avtagende økonomi vil være mindre for lave driftseffektive aksjer, gitt at de har mer stabile marginer på grunn av høyere variable kostnader i prosent av omsetningen, " rådet Goldman i en tidligere rapport. I mellomtiden øker lønningene raskt, resultatet av generell inflasjon, rask jobbvekst og en ledighet på 50 år lavt, noe som fører Goldman til å anbefale aksjer med lave lønnskostnader. Seksjonene nedenfor viser hvilke kurver som inkluderer de åtte aksjene som er oppført ovenfor.
Lav driftsmakt: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Lave arbeidskraftskostnader: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT&T, Western Union, Foot Locker, PayPal.
Utbyttevekst: Texas Instruments, Amgen, AT&T, Western Union, Foot Locker.
Høy inntektsvekst: Facebook, PayPal.
Amgen er representativ for det faktum at den nylige subpar-ytelsen ikke utelukker en aksje fra Goldmans fremtidsrettede kurv på 30. Faktisk har 16 av de 30 generert YTD 2019-avkastning under den median S&P-aksjen, og fire av dem er nede YTD.
Som nevnt ovenfor, er dette biotech-selskapet i Goldmans lave driftsmakt (2, 0% mot 2, 6% for median S&P 500-aksjen) og utbytte-vekstkurver (10% anslått årlig vekstrate fra 2018 til 2020, mot 6% for S&P 500 median lager). Amgens utbytte på 3, 0% slår 2, 0% median for S&P 500.
Selv om Amgen ikke foretok kutt for kurven med lave lønnskostnader, er de implisitte lønnskostnadene i prosent av salget fortsatt under S&P 500-medianen, 12% mot 14%. Det store svake punktet for aksjen er at konsensusanslag peker til nedgang på 4% i salg og 5% i EPS i 2019. Selskapet har imidlertid en potensiell blockbuster i et medikament mot migrenehodepine, noe som kan generere et årlig salg på opptil 3, 5 milliarder dollar per forskning fra RBC Capital Markets sitert av MarketWatch.
Ser fremover
Hvis den nylige økningen i S&P 500 representerer en farlig spekulativ boble, som noen observatører advarer, er selv de sterkeste bestandene nødt til å svi når den brister.
