Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) gikk opp til en ni måneders høyde i de tredobbelte sifrene foran denne ukens resultatrapport for tredje kvartal og solgte seg etter nyhetene, til tross for at de slo overskuddet og anslått helårsveiledningen. Den bearish reaksjonen overrasket mange analytikere, men gir perfekt mening, gitt en økende enighet om en nedgang i forbrukerutgiftene i 2019 etter at virkningen av skattelettelsene i 2018 begynner å avta.
Kina-tariffer kan også undergrave Walmarts fortjeneste de kommende månedene, til tross for forbedret prisstyrke, selv om ledere sa lite om den potensielle innvirkningen under den kvartalsvise utgivelsen. Disse avgiftene forventes å stige fra 10% til 25% i slutten av desember, mens listen over berørte leverandører kan dobles, og påvirker forhandlere med lav margin som Walmart som kjøper store mengder varer fra den asiatiske nasjonen.
I tillegg er aksjen ikke lenger billig, med den nåværende verdsettelsen godt over historiske nivåer. Walmart har vært avhengig av en rask ekspansjon i salget av e-handel for å øke veksten de siste årene, og den strategien har lønnet seg, med en salgsøkning på 43% i tredje kvartal som øker lønnsomheten. Det lyspunktet hjelper imidlertid ikke mye i 2019 hvis den økonomiske ekspansjonen treffer bremsene og selskapets marginer blir presset av høyere anskaffelseskostnader.
WMT Week Chart (2012 - 2018)
Aksjen rensket 12-årig motstand på de lave 70-årene i 2012 og tok av i en sunn uptick som stoppet nær 80 dollar noen måneder senere. Tre breakoutforsøk inn i mai 2014 mislyktes, og genererte et bredt symmetrisk trekantmønster som endelig ble montert i november. Den påfølgende kjøpsimpulsen var kortvarig, og toppet 91 dollar i januar 2015 og viet for en nedtur som mislyktes med utbruddet tre måneder senere.
En nedgang på 30% fant støtte i midten av $ 50-tallet i november, noe som ga en utvinningsbølge som fullførte en rundtur inn i høyden 2015 to år senere. Aksjen brøt ut umiddelbart, og la nesten 20 poeng til i januar 2018's all-time high på $ 109, 98 og svingte lavere, og slo seg ned i det lave til midten av $ 80-tallet i mai. Et sprett ut i fjerde kvartal fullførte neste etappe av en avrundet korreksjon som stoppet ved 0.786 Fibonacci rally retracement nivå over $ 105 den 12. november.
Et Fibonacci-rutenett strukket over rallybølgen som startet i november 2015, plasserer nedgangen i 2018 rett på 50% retracement-nivå og trendlinjen til stigende lavmål. Det høye, 50 ukers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA),.382 retracement, august 2018-gapet og trendlinjen er beregnet til å konvergere rundt dette nivået i andre kvartal 2019, og fremhever viktigheten av prisaksjoner rundt 90 dollar. Andelseiere kan puste lett til det nivået blir tatt ut og setter i gang salgssignaler i større målestokk.
WMT Daily Chart (2017 - 2018)
Denne ukens reversering utfoldet på et harmonisk nivå som er beryktet for å trykke lavere høydepunkter i dobbelt toppmønster. Av den grunn bør okser håpe på en sprett for å montere novemberhøyden raskt, og åpne døren for en test i januarhøyden. Det psykologiske 100 dollar-nivået bør også følges nøye i løpet av de kommende ukene, fordi det kan avdekke kvaliteten på kjøpekraft på vei inn i 2019.
Dessverre spår indikatoren for akkumuleringsfordeling på balansert volum (OBV) tøff slede for okser, og toppet seg i januar 2018 og gikk inn i en distribusjonsbølge som ble avsluttet i juni. Kjøpsintensiteten siden den gangen har ikke lyktes med å samsvare med positiv prisaksjon, og falt i nærheten av sommerenes lavmål. Næringsdrivende bør se etter et sammenbrudd gjennom den nedre røde linjen fordi den overtredelsen kan sette av et tidlig, men pålitelig salgssignal.
Bunnlinjen
Walmart-aksjen ble solgt etter at retailgiganten rapporterte sterke resultater i tredje kvartal og ga retningslinjer, noe som antydet at aksjonærene er bekymret for lønnsomheten i 2019.
