Hjemmebyggeraksjer og selskaper som er tett knyttet til sektoren har slått markedet med en bred margin hittil i 2019, men utsiktene er bearish. Blant negativene er fallende tillit til byggherrer, økende kostnader, mangel på arbeidskraft, spenninger i handel med Kina som kan forstyrre forsyninger med materialer, og skuffe de nylige salgstallene, ifølge en detaljert historie i The Wall Street Journal, som beskrevet nedenfor.
S&P Homebuilders Select Industry Index har steget med 28, 5% for dette året til og med 10. juli, og outdistansert 19, 4% gevinsten for S&P 500 Index (SPX), per S&P Dow Jones-indeks. En ledende ETF som sporer hjemmebyggingsindeksen, SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), øker med 29, 7% basert på justerte stengeprisdata fra Yahoo Finance.
Tabellen nedenfor oppsummerer viktige trender fra 2019 innen hjemmebygg.
Viktige takeaways
- Hjemmebyggeraksjer har slått markedet godt så langt i 2019. Disse aksjene inkluderer både rene byggherrer og viktige leverandører. Svakt boligsalg om våren antyder tøffere tider fremover. Stigende kostnader, mangel på arbeidskraft og handelsforstyrrelser er andre bekymringer.
Betydning for investorer
S&P Homebuilders Select Industry Index inkluderer hjemmebygging og aksjer i beslektede felt som for eksempel hjemmebyggingstilbehør og hvitevarer. De tre øverste vektandelene i både indeksen og XHB ETF er, per State Street, sponsor av SPDRs: apparatprodusenten Whirlpool Corp. (WHR), opp 35, 3% YTD; boligforbedringshandler Lowe's Companies Inc. (LOW), opp 12, 7% YTD; og byggteknologiselskapet Johnson Controls International PLC (JCI), opp 41, 3% YTD. De eneste rene hjemmebyggerne blant de 10 øverste komponentene i indeksen og ETF er: PulteGroup Inc. (PHM), opp 26, 6% YTD, og DR Horton Inc. (DHI), opp 29, 8% YTD. Hjemmebygningsgiganten Lennar Corp. (LEN), som er 20. vekt i indeksen og ETF, har steget med 22% i år.
De siste måneders henvendelse til uformethet av Federal Reserve har styrket hjemmebygningsindustrien ettersom lavere renter gjør finansieringen av boligkjøp rimeligere. Gjennomsnittsrenten på 30-årslån har falt til rundt 3, 75%, den laveste på over 2 år.
Ikke desto mindre falt salget av nye hjem med 7, 8% på landsbasis mellom april og mai, mens det falt med nesten 36% på vestkysten, ifølge tidsskriftet. I markedet for nye eneboliger falt boligstartene med mer enn 6% i mai. I snitt booker utbyggere rundt 40% av omsetningen i løpet av vårsesalgssesongen, så disse resultatene peker på enda flere problemer fremover. "Forventningene kommer til å bli mindre, og det vil inngå i kanskje lavere inntekter og lavere inntektsestimater, " sa Kenneth Leon, global direktør for industri og aksjeforskning i forskningsfirmaet CFRA.
"Den største vanskeligheten med boliger er startboliger på startnivå, " observerer Buck Horne, en bolig- og eiendomsanalytiker hos Raymond James Financial, som sitert i samme rapport. "Vi bygger rundt 200 000 hus under $ 250 000 i året. Det tallet pleide å være 700 000, ”la han til.
Basert på alle disse faktorene er ikke husbyggere positive. Faktisk registrerte den månedlige undersøkelsen av tillit til byggherrer utført av National Association of Home Builders fallende tillit fra mai til juni, og falt til et nivå under der det var på samme tid i 2018, legger rapporten til.
Ser fremover
For å gjøre nye eneboliger rimeligere, er det noen utbyggere som kommer inn i utleievirksomheten. "Utgjør bare 6% av de totale boligstartene, " sa Alex Pettee, president og forskningsdirektør ved investeringsrådgivningsfirmaet Hoya Capital Real Estate, ifølge tidsskriftet. "Men du kan lett se at det går til 10 eller 12% i løpet av de neste fem årene."
