Tilbake i gamle dager, sier september 2019, rapporterte meglerne sin kundeaktivitet som "daglig gjennomsnittlig omsetningsfag" eller DARTs. DART var en allment akseptert beregning i meglerbransjen som målte antall handler per dag som genererte inntekter for megleren gjennom provisjoner, gebyrer eller en del av spredningen mellom anbuds- og anbudsprisen. I oktober kuttet en imponerende liste over meglere aksjekommisjonene til null. Genererer de fortsatt inntekter? Hvordan måles handelsaktivitet nå? Og hvem ser ut til å være vinneren basert på den første måneden med gratis handler?
Mens vi undersøkte handelsaktiviteten for Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade og Interactive Brokers, la vi merke til at det som vanlig ikke er lett å lage en direkte sammenligning. E * HANDEL forandret for eksempel definisjonen på hva den anser som en handel. Schwab rapporterer ukentlig handelsstatistikk, snarere enn månedstallene rapportert av de andre.
Endre definisjon av DARTs
Richard Repetto, en analytiker med Sandler O'Neill, sier: "E * TRADE utvidet definisjonen av en DART til å omfatte alle kundeforretninger som genererer en provisjon og / eller betaling for ordreflyt (PFOF)." Denne utvidede definisjonen inkluderer nå ingen aksjefond for transaksjonsgebyr, opsjonsforretninger inkludert de som genereres av deres tilbakekjøpsprogrammer og alle børshandlede fondstransaksjoner (ETF). Repetto bemerker at i oktober økte E * TRADE DART med 3% og alternativ DART med 2%.
I løpet av en lignende periode opprettholdt Charles Schwab sin forrige definisjon av DART, der den trenger å generere en kommisjon og så deres oktober-DART-er falle dramatisk med nullutbyttetilbudet i begynnelsen av oktober 7. I Schwabs ukentlige rapporter var antall handler som gjorde ikke generere en provisjon vises, som doblet seg fra 39% av de totale transaksjonene for de fire ukene som avsluttes 4. oktober 2019, til 78% for de første fire ukene med nulloppdragshandler, som slutter 1. november 2019.
Det ble forventet en nedgang i antall inntektsbringende handler, sa Schwabs Mayura Hooper, visepresident for omdømme. Schwab rapporterer også om handler som kommer fra eiendomsbaserte prisforhold, som er bøtte for firmaets administrerte kontoer, inkludert deres robo-rådgivningstjenester.
Et fokus på å samle eiendeler
Fokus for alle meglere som tilbyr gratis handler er å samle eiendeler. En viktig bidragsyter til inntekt for megling er inntekter som genereres ved å tjene renter på kundens kontantbeholdning. Du kan tjene renter på kontantene dine hvis du tar hensyn til hvor den er parkert, men megleren tjener enda mer.
En større gevinst for Schwab var tilstrømningen av eiendeler i løpet av oktober 2019, som omtrent doblet seg fra tidligere måneder. Netto nye eiendeler viser hvor mange nye kontoer som ble åpnet med Schwab, pluss ytterligere nye innskudd gjort av eksisterende kunder, selv om Schwabs oktober-tall inkluderer 11, 1 milliarder dollar fra en klient for clearing services for verdipapirfond. Til tross for det mysteriet 11, 1 milliarder dollar, ble ytterligere 142 000 nye kontoer åpnet, noe som er en økning på 7% fra oktober 2018. Nettpålogginger økte også 22% fra året før.
Schwab rapporterte at klientens eiendeler var på 3, 85 milliarder dollar i slutten av oktober, hvorav 11, 3%, eller 424 millioner dollar, holdes kontant. Det kontantene er det som driver drivet med Schwabs inntekter, og har siden før oppstarten av nulloppdragshandler.
TD Ameritrades handelstall økte fra gjennomsnittlig 810 000 per dag i september til 897 000 per dag i oktober. Firmaet skilte ikke ut de bransjene som genererte inntekter fra gratishandelen. Merrill Edge publiserer ikke handelsstatistikk, selv om selskapet har sagt at det regner med at mer enn 90% av alle aksjetransaksjoner vil være provisjonsfrie siden det lanserte sitt siste belønningsprogram i oktober. Fidelity, som er privateid, publiserer heller ikke handelsstatistikk.
Andre måter Meglere tjener penger
Meglere genererer også inntekter ved å låne ut andeler av aksjer som er holdt av klienter til andre som ønsker å selge den aksjen kort, en prosess som kalles aksjelån eller aksjelån. Noen meglere, inkludert Interactive Brokers og Fidelity, deler inntektene fra aksjeutlån med eieren av registreringen av aksjen, men de fleste holder det for seg selv. I tillegg kan meglere generere inntekter gjennom betaling for ordrestrøm, der markedsaktører tilbyr et lite gebyr per aksje for muligheten til å behandle en transaksjon. Men økning av handelshastigheten ser ikke ut til å være den viktigste driveren for å tilby $ 0-provisjoner siden meglere tjener så mye penger på tomgangskontanter.
Selv om det er vanskelig å erklære en vinner av denne første måneden med handel med ingen provisjoner, viser den tilgjengelige statistikken at Schwab har lyktes i å samle nye netto eiendeler i raskt tempo.
