Aksjevalueringer holder seg nær historiske høydepunkter, rentene stiger, oksemarkedet og den økonomiske ekspansjonen eldes, og en handelskrig eskalerer mellom USA og Kina. Dette representerer et "risiko-på" miljø der investorer kan anbefales å ta defensivt dekning, ifølge Michael Wilson, den øverste amerikanske aksjestrategen i Morgan Stanley, ifølge en rapport i Barrons. Wilson anbefaler hjelpesektoren akkurat nå, og disse fire aksjene har overvektvurderinger fra Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG), og XCEL Energy Inc. (XEL).
| Lager | Utbytte | Fremover P / E |
| American Electric Power | 3, 7% | 16, 3 |
| PG & E | N / A | 9.9 |
| Offentlig tjenesteytende foretak | 3, 4% | 16, 0 |
| XCEL | 3, 5% | 16.9 |
Verktøyoppgradering
Wilson oppgraderte nylig forsyningssektoren til overvekt, per Barrons, basert på hans forventning om at avkastningen på den 10-årige amerikanske statsskatten når en topp, kombinert med relativ inntjeningsbredde i verktøy som forbedrer seg. Derimot bemerker han at inntektsvekstnivået er på topp for S&P 500-indeksen (SPX) som helhet.
PG&E-historien
PG&E suspenderte utbyttet i desember, i kjølvannet av de nordlige California-brannene i oktober som det har fått skylden for, og som kan utløse enorme krav til skade på eiendom som overstiger forsikringsdekningen. Ifølge en rapport fra 11. juni fra Morningstar Inc., som Morgan Stanley har gjort tilgjengelig for kundene, kan de totale kravene nå 10 milliarder dollar, noe som representerer et worst case-scenario på $ 13 i tapt verdi per aksje. Mens han advarer om at disse brannene kan representere et "langt overheng" på PG&E-aksjer, med utbyttet sannsynligvis fortsatt i løpet av 2019, tildeler likevel Morningstar en virkelig verdi på 53 dollar per aksje til aksjen, nesten 33% over åpningskurs 20. juni.
I mellomtiden har Morgan Stanley et kursmål på 58 dollar for PG&E, 45% over åpningen 20. juni. De anslår en gjennomsnittlig årlig EPS-vekstrate fra 2017 til 2020 på omtrent 4%, omtrent i tråd med konsensusanslagene. I en forskningsrapport 20. juni om PG&E presenterte Morgan Stanley en grundig analyse av den største brannen i Nord-California, Tubbs-brannen. De konkluderer med at "det er en betydelig sannsynlighet for at PG&E enten ikke forårsaket brannen, eller hvis utstyret forårsaket brannen, det sannsynligvis ikke brøt noen krav til vegetasjonsforvaltning."
Fondets alternativ
I stedet for å investere i individuelle bruksaksjer, kan investorer som kjøper inn Wilsons avhandling vurdere et verktøyfond i stedet. Reeves Utility Income Fund (UTG) er et lukket fond som fokuserer på å levere utbytte og samtidig redusere risiko, ifølge en annen Barrons artikkel. Fondet er diversifisert utover elektriske verktøy, kjøper også telekomleverandører og mellomstatlige gassrørledningsfirmaer. Det kan også plassere opptil 20% av porteføljen i andre lavrisikoselskaper med høy avkastning utenfor det bredt definerte verktøyuniverset.
Barrons indikerer at fondet har levert en årlig totalavkastning på rundt 11% i løpet av de siste 10 årene, mot 6, 6% for MSCI World Utilities Index. Som medsjef John Bartlett sa til Barrons, "utsiktene for verktøy er fortsatt veldig sterke. De fleste av disse selskapene har muligheten til å levere vekst mellom 5 og 7%. De har utbytte i midten av 3%."
The Bearish View
Så lenge renten fortsetter å stige, vil det være et fortsatt nedadgående press på prisene på obligasjonserstatninger som REIT og bruksaksjer, advarer The Wall Street Journal. S&P 500 Utilities Sector Index (S5UTIL) var redusert med 4, 7% for året frem til 19. juni, per S&P Dow Jones-indeks. Mens Federal Reserve akselererer sitt program for monetær innstramning, konstaterer Journal, fall i andelene i rentesensitive aksjer som verktøy også bør akselerere. En formildende faktor som ikke er omtalt av tidsskriftet, er at utbyttebetalende aksjer gir utsikter til fremtidig utbytteøkning, en funksjon som ikke er tilstede med obligasjoner.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Bedriftsprofiler
Hva gjør Teslas forretningsmodell annerledes?
ETF
5 ETF-er for å beskytte mot markedets ville svinger
Utbytteaksjer
Utbytte kontra tilbakekjøp: Hva er forskjellen?
Lover og forskrifter
NAFTAs vinnere og tapere
Energihandel
Topp kjernefysiske aksjer i 2019
Topp aksjer
Topp kullaksjer for 1. kvartal 2020
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Definisjon av kort salg Kortsalg skjer når en investor låner et verdipapir, selger det på det åpne markedet og forventer å kjøpe det senere for mindre penger. mer Brexit-definisjon Brexit refererer til at Storbritannia forlater EU, som etter planen skulle skje i slutten av oktober, men har blitt forsinket igjen. mer Definisjon av aksjefond Et verdipapirfond er en type investeringskjøretøy som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer, som blir overvåket av en profesjonell pengeansvarlig. mer Sporingsfeil Sporingsfeil forteller forskjellen mellom ytelsen til en aksje eller aksjefond og dens referanseindeks. mer Aksjemarked | Investopedia Aksjemarkedet består av børser eller OTC-markeder der aksjer og andre finansielle verdipapirer i børsnoterte selskaper utstedes og omsettes. mer Definisjon av aksjemarked Crash En aksjekurs krasj er et raskt og ofte uventet fall i aksjekursene. mer