Det er bedre å bruke en usminket beta over en løftet betaversjon når et selskap eller en investor ønsker å måle en børsnotert verdipapirers resultater i forhold til markedsbevegelser uten virkningene av det selskapets gjeldsfaktor.
Positive og negative levered beta
En børsnotert beta med en børsnotert sikkerhet måler følsomheten for den sikkerhets tendensen til å utføre i forhold til det totale markedet. Levered beta inkluderer selskapets gjeld i beregningen av sensitiviteten. Sikkerhet med beta-løftede betasignaler signaliserer at sikkerheten har en positiv korrelasjon med markedsprestasjoner og sikkerhet med negative spakede betasignaler om at sikkerheten har en negativ korrelasjon med markedsprestasjoner.
En spak beta som er større enn positiv 1 eller mindre enn negativ 1 betyr at den har større volatilitet enn markedet. En spak beta mellom negativ 1 og positiv 1 har mindre volatilitet enn markedet.
Ulevert beta og nøyaktighet
I forhold til unlevered beta har en sikkerhets løftet beta en verdi nærmere null; det har mindre volatilitet på grunn av skattemessige fordeler ved gjeld.
En sikkerhets uutviklede beta måler også sikkerhetsvolatiliteten og ytelsen i forhold til det totale markedet, men det tar ut effekten av et selskaps gjeldsfaktorer. Siden en sikkerhets unødvendige beta naturlig nok er lavere enn den utnyttede betaen på grunn av gjeld, er den usmakede betaen mer nøyaktig når det gjelder å måle dens volatilitet og ytelse i forhold til det totale markedet.
Beregning av en sikkerhets uutviklede beta gir potensielle investorer verdifull innsikt i ytelsen til sikkerheten sammenlignet med markedet. Hvis en sikkerhets uutviklede beta er positiv, ønsker investorer å investere i den under oksemarkeder. Hvis en sikkerhets uvurderlige beta er negativ, ønsker investorer å investere i den under bjørnemarkeder.
