Markedsrisiko og spesifikk risiko er to forskjellige former for risiko som påvirker eiendelene. Alle investeringsmidler kan skilles mellom to kategorier: systematisk risiko og usystematisk risiko. Markedsrisiko, eller systematisk risiko, påvirker et stort antall aktivaklasser, mens spesifikk risiko, eller usystematisk risiko, bare påvirker en bransje eller et bestemt selskap.
Systematisk risiko er risikoen for å miste investeringer på grunn av faktorer, som politisk risiko og makroøkonomisk risiko, som påvirker resultatene i det totale markedet. Markedsrisiko er også kjent som volatilitet og kan måles ved å bruke beta. Beta er et mål på investeringens systematiske risiko i forhold til det totale markedet.
Markedsrisiko kan ikke reduseres gjennom diversifisering av porteføljen. Imidlertid kan en investor sikre seg mot systematisk risiko. En sikring er en motregningsinvestering som brukes for å redusere risikoen i en eiendel. Anta for eksempel at en investor frykter en global lavkonjunktur som påvirker økonomien de neste seks månedene på grunn av svakhet i veksten i bruttonasjonalprodukt. Investoren er lange flere aksjer og kan dempe noe av markedsrisikoen ved å kjøpe salgsopsjoner i markedet.
Spesifikk risiko, eller diversifiserbar risiko, er risikoen for å miste en investering på grunn av virksomhets- eller bransjespesifikk fare. I motsetning til systematisk risiko, kan en investor bare dempe mot usystematisk risiko gjennom diversifisering. En investor bruker diversifisering for å styre risiko ved å investere i en rekke eiendeler. Han kan bruke betaen til hver aksje for å lage en diversifisert portefølje.
Anta for eksempel at en investor har en portefølje av oljeaksjer med en beta på 2. Siden markedets beta alltid er 1, er porteføljen teoretisk 100% mer ustabil enn markedet. Derfor, hvis markedet har en oppgang eller nedgang på 1%, vil porteføljen gå opp eller ned med 2%. Det er risiko forbundet med hele sektoren på grunn av økningen i tilbudet av olje i Midt-Østen, noe som har fått oljen til å falle i pris de siste månedene. Hvis trenden fortsetter, vil porteføljen oppleve et betydelig verdifall. Imidlertid kan investoren diversifisere denne risikoen siden den er bransjespesifikk.
Investoren kan bruke diversifisering og fordele fondet sitt i forskjellige sektorer som er negativt korrelert med oljesektoren for å dempe risikoen. For eksempel er flyselskapene og casinospillsektorene gode eiendeler å investere i for en portefølje som er svært eksponert for oljesektoren. Generelt når verdien av oljesektoren faller, øker verdiene til flyselskapene og casinospillsektorene, og omvendt. Siden spillaksjer for flyselskaper og kasinoer er negativt korrelert og har negative betaversjoner i forhold til oljesektoren, reduserer investoren risikoen som påvirker hans portefølje av oljeaksjer.
