Andeler av slått narkotikaprodusent Gilead Sciences Inc. (GILD) blir oversolgt etter nyheter som har vekket bekymring for sin HIV-franchise, ifølge en håndfull okser på gaten.
Gaten overreagerer til UnitedHealth kunngjøringen
I et notat til klienter torsdag bagatelliserte Morgan Stanley-analytikere risikoen for en kunngjøring fra UnitedHealth Group Inc. (UNH), som investorer ser på som potensielt å spise inn Gilead-inntektene for sine kostbare medikamentbehandlinger, som beskrevet av Barrons. Aksjer i Gilead stupte så mye som 6% onsdag etter nyheter om at UnitedHealth lanserer et belønningsprogram kalt My Scripts Reward, som fremmer bruken av lave kostnadsbehandlinger. HIV er den første medisinen som den planlegger å takle, da deltakende pasienter med visse resepter ikke vil betale noe utenom lommen.
Morgan Stanley-analytikeren Matthew Harrison, som vurderer andeler i det Foster City, California-baserte bioteknologiselskapet med like stor vekt, bemerket en håndfull problemer med kunngjøringen fra UnitedHealth. For det første ser det ut som et opt-in-program, som gitt den "betydelige tyngden av hiv-pasientens talsmannslobby, og å tvinge pasienter til et slikt program kan føre til politisk eller omdømme-risiko."
Legemidlene vil også være tilgjengelige gjennom et kostnadsdelingsprogram, selv om UnitedHealth ikke har noen spesifikasjoner. Han la til at mange leger har byttet pasienter til nyere medisiner med bedre sikkerhetsprofiler enn de som tilbys i det nye programmet, og antydet at det kan være "betydelig lege- og pasientresistens mot et slikt regime gitt dette er kronisk livslang terapi." Til slutt, Programmet vil bare påvirke pasienter med kommersielle planer for helseomsorg. Gitt at HIV har en "stor myndighetskomponent", tviler Morgan Stanley-analytikeren på at prisingen vil bli mye verre.
Mens mange investorer husker priskrigene på HCV (hepatitt C-viruset), mener vi at et slikt utfall her er lite sannsynlig, skrev Harrison, hvis kursmål på 85 dollar innebærer en oppside på 21% fra torsdag ettermiddag, da aksjene handler omtrent 0, 2% til $ 70, 19.
RBC Capital Markets-analytikeren Brian Abrahams var ikke så bekymret over kunngjøringen fra UnitedHealth, og indikerte at salg av Gilead var en "overreaksjon", som sitert av MarketWatch. Han er fortsatt haussløs på den langsiktige fremtiden for firmaets HIV-virksomhet.
Raymond James, som vurderer Gilead-aksjen til et kraftig kjøp, kalte salgssalongen "forvirrende", og skrev at "utover 2021 skulle dette programmet eller andre som det ikke ha større innvirkning enn normal generisering, som er en kjent motvind for Gilead. "Raymond James 'Steven Seedhouse forventer at Gilead-aksjen vil øke 34% i løpet av 12 måneder.
Gilead-aksjene er ned med 2% YTD til og med torsdag formiddag, og underpresterer S&P 500s nedgang på 1, 8% midt i en periode med økt markedsvolatilitet.
