Andeler av den finansielle giganten BlackRock Inc. (BLK), et av verdens største pengehåndteringsfirmaer med $ 6, 8 billioner i forvaltede eiendeler, inkludert 1, 5 billioner dollar i ETF-er, har slitt i løpet av det store oksemarkedet. Ettersom underprestasjonen sammenlignet med det bredere markedet fortsetter inn i 2019, er investorenes store spørsmål foran firmaets resultatrapport for tredje kvartal hvor godt det vil holde seg i et avtakende økonomi- og aksjemarked.
For kvartalet avsluttet september forventer analytikere i gjennomsnitt at inntektene vil komme inn på $ 7, 11 per aksje, sammenlignet med året før EPS på $ 7, 52, per Yahoo Finance. Inntektene er beregnet til å hoppe 4, 1% år over år (YOY) for å nå 3, 72 milliarder dollar i 3. kvartal.
I juni postet BlackRock en negativ inntjeningsoverraskelse, der inntektene falt 7% til 6, 41 dollar, kort enn konsensus på 6, 50 dollar. Resultatene viste at mens over 150 milliarder dollar i nettotilførsel satte fart inn i firmaet, noe som representerer en syvfoldig økning, resulterer ikke alltid flere aktiva i mer fortjeneste. I det siste kvartalet falt prestasjonsgebyrene med 30%.
Fortjeneste holder ikke følge med aktiva
BlackRock, som revolusjonerte finansnæringen med innføringen av billige ETF-er og indeksfond, står nå overfor et økende antall konkurrenter. Priskonkurranse har truet marginer og inntekter for BlackRock og rivalene, inkludert State Street Corp. (STT), som har lagt eiendeler opp i andre kvartal, men inntektene gikk ned i fjor.
Investorer vil se etter tegn på hvor godt BlackRock sikrer seg mot å endre investorstrategier. Administrerende direktør Laurence Fink har indikert at selskapet er fokusert på "mangfoldet av vår investeringsplattform, " ifølge The Wall Street Journal. For eksempel har BlackRocks oppkjøp av programvareleverandøren eFront, det største på ti år, bidratt til å øke inntektene for teknologitjenester med 20%. BlackRocks teknologivirksomhet jobber for å stabilisere virksomheten i tider med økonomiske svinger.
Selv om BlackRock ikke distribuerer produkter direkte til detaljinvestorer, har den investert i teknologifirmaer med digitale kanaler som når forbrukere. I august ledet pengesjefen en investering på 875 millioner dollar i Authentic Brands Group, eier av merker som Sports Illustrated og Juicy Couture. Finansdirektør Gary Shedlin sier at selskapet vil fortsette å bruke ekstra kontanter av denne grunn. Noen frykter at dette kan føre til gransking fra markedsfarvann, investorer og til og med regulatorer.
Hva blir det neste?
Til slutt vil et sentralt poeng for investorer være enhver innsikt i fremdriften for firmaets massive organisasjonsomstilling. I april la Fink ut en plan for å utvide BlackRocks rekkevidde utenfor USA. Dette inkluderte en lederrevisjon, og en beslutning om å kutte rundt 3% av den globale staben per Bloomberg. Når det amerikanske markedet blir mer og mer overfylt, ser noen analytikere Latin-Amerika og Kina som de neste store slagmarkene for kapitalforvaltere.
