Stan Weinstein skisserte prinsippene for sceneanalyse i sin bok fra 1988 "Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets." Denne klassiske teksten åpnet døren for mange ikke-profesjonelle til å utføre sine første korte salgsposisjoner fordi hans detaljerte beskrivelse av de mest gunstige tidspunktene for denne strategien overvant det naturlige ubehaget ved å selge først og kjøpe et sekund.
Men hans tidløse konsepter går langt utover noen få korte salgsprinsipper. Boken organiserer markedshandlinger i segmenter som evaluerer prisdynamikk i en kontinuerlig syklus av bunner, utbrudd, opptrender, topper, oppdelinger og nedtrender. Hver av disse stadiene genererer en rekke handels- og investeringsmuligheter som utnytter dagens forhold.
Publikum har en tendens til å fokusere utelukkende på trinn 2, eller uptrend-scenen, og ønsker å kjøpe høyt og selge høyere. Mennesker er forvirrede når forholdene endres, og favoriserer ikke lenger langsidens strategier de tilpasset fra populære bøker eller nettsteder. En kort utdanning om Weinsteins prinsipp reduserer risikoen forbundet med denne nærsyntheten, slik at næringsdrivende kan ta informerte beslutninger når markedene vender seg mot sine posisjoner, slik de gjør under intervaller, korreksjoner og nedtrender.
La oss undersøke stadiene, identifisere attributtene og skissere hvilke typer stillinger som fungerer best i hver markedsfase. Husk at disse konseptene er tidsrammeuavhengige, noe som betyr at de fungerer like bra på intradag, daglig, ukentlig og månedlig tidsramme, noe som gjør dem til utmerkede støtteverktøy for handelsmenn, markedstimere og langsiktige investorer.
Fase 1: Underdeler
Det første trinnet starter på slutten av en nedtrend, når en sikkerhet går inn i basisbyggingsprosessen. Disse bunnene kan være enkle eller sammensatte, men de har en ting til felles: Nye aksjonærer erstatter den gamle garde, og erstatter i sin tur frykt med håp som til slutt vil bli til grådighet. Å kjøpe tidlig i byggingen fungerer ikke bra, fordi mengden erstatningsdynamikk kan utløse kompleks testing og nye nedturer før støtte er etablert.
Akkumulering har en tendens til å øke hastigheten nær slutten av mønsteret, og utløser et sett med volumspikes høyere enn gjennomsnittet som viser entusiastisk kjøpsinteresse. Volum på balanse (OBV) og andre akkumulasjonsdistribusjonsverktøy havner i pris og blir høyere, noe som reflekterer de nylig bullish tekniske utsiktene. Følg nøye med når disse indikatorene viser større oppside enn prishandling innen basen, fordi dette kan signalisere et forestående utbrudd som setter av stabelen 2.
Baseutbrudd utløser ofte store hull på høyt volum som forblir ufylte i lang tid, og tvinger lengter til å gå inn i posisjoner innenfor et høyt konsolideringsmønster i stedet for et tilbakeslag som tester ny støtte. Når det skjer, tilbyr tilbaketrekningshandelen enestående belønning: risiko fordi overgangen til den andre fasen har en tendens til å fungere med pålitelighet, med få mislykkede utbrudd, noe som tillater tett plasserte stopp.
Fase 2: Opptrender
Utviklingen signaliserer starten på fase 2, en periode der markedsaktørene kan kjøpe aggressivt, spesielt i de tidlige fasene. Nye trender har en tendens til å tiltrekke seg en liten gruppe engasjerte kjøpere i begynnelsen og en stor gruppe svakhendte chasere og følgere nærmere slutten. I sin tur pleier den tidlige fasen av en opptrend å lokke til velorganiserte prisaksjoner med en grasiøs serie med høyere høydepunkter og høyere nedturer, mens en sentrendstrend har en tendens til å spytte ut alle slags feller, stopp-og svikt i svikt. Dette skjer fordi markedsinnsidere legger merke til utviklingen i trenden og bruker sine spesielle ferdigheter for å riste ut svake hender og sene adaptere.
Midt i trinn 2 skriver ofte ut et fortsettelsesgap med høyt volum som markerer opptrendens halvveispunkt. Denne bølgen til høyere bakken signaliserer også den formelle innføringen av svakere hender i handelen. Tidlige adaptere bør stramme stopp når trendene viser denne emosjonelle intensiteten, fordi prisaksjonen sannsynligvis vil bli mer uberegnelig, selv om trendene i sen fase kan gi den mest vertikale prisaksjonen og raske gevinstoppbyggingen av et hvilket som helst segment i den andre fasen.
Fase 3: Topper
Overgangen fra trinn 2 til trinn 3 skjer ikke i en enkelt prisfelt fordi den første fasen av et toppingsmønster inkluderer den siste fasen av en opptrend, med rallytoppen som markerer det første motstandsnivået innenfor det utviklende området. I tillegg kan konsolideringer innen trendene gi enda høyere priser, så et toppingsmønster kan ikke bekreftes før starten av etappe 4. Likevel viser topper lignende egenskaper som lar handelsmenn og markedstimere gjøre informerte vurderinger om sikkerhetsretning.
Legitime topping mønstre viser aktiv distribusjon fordi sterke hender tar fortjeneste og flytter tilbake til sidelinjen. Som med bunn, måler OBV og andre akkumulasjonsdistribusjonsverktøy denne prosessen med stor nøyaktighet, spesielt når bearish volumaktivitet fører til pris på ulempen. Imidlertid er det ingen perfekt tidsramme for gjennomføring av en topp, noe som gjør det enkelt å bli fanget i dårlige belønningsrisikoscenarier, spesielt med kortsalg som ønsker å tjene på en sammenbrudd.
En moden topp har en tendens til å miste elastisiteten, med prisstenger som ikke klarer å nå den øvre halvdelen av rekkevidden. Denne halte prisaksjonen utsetter avtagende interesse fra de få entusiastiske kjøperne som er igjen i systemet, og igjen lar tyngdekraften ta kontrollen. Mellomgående bevegelige gjennomsnitt begynner å samsvare med viktige støttenivåer, og tilfører energi til den etterfølgende sammenbruddet, som setter i gang en positiv tilbakemeldingsløyfe. De tekniske dominoene faller etter hverandre, mens fangede aksjonærer blir tvunget til å kapitulere.
Fase 4: Nedtrender
Fordelingen markerer starten på trinn 4-nedtrenden, når selgere kontrollerer prisaksjonen, og ofte slipper verdipapirer til deprimerte nivåer uventet av optimistiske okser. Desillusjonering og tap av tro kjennetegner denne ubehagelige perioden, som kan ta lang tid å jobbe gjennom systemet. Scenen begynner ofte på høy volatilitet, men slutter på lav volatilitet fordi apati og uinteresse har tatt sin avgift, og senket sikkerhetsvolumet til konjunkturbelastninger.
Korte stillinger tatt tidlig i en nedgang bærer høyere risiko og høyere belønning enn sent i nedgangen. Bullish sentiment er levende og godt i starten av 4. trinn, og oppfordrer dyppekjøpere til å gå inn i handler mens rovviltige algoritmer setter i gang vertikale klemmer fordi sammenbruddet tiltrekker seg amatører med svake short-selling ferdigheter. Imidlertid tvinger høy volatilitet også verdipapirer til å falle langt raskere enn de steg, slik at perfekt tidsbestemte korte posisjoner kan bokføre fortjeneste for fall.
Nedstrender på sent stadium kan bli til utmattelseskriger, der deltakerne går videre til andre muligheter. Ironisk nok viser korte salg på dette tidspunktet utmerket pålitelighet fordi sikkerheten faller fra sin egen vekt, og den siden av markedet ikke lenger er full av amatører. Imidlertid viser disse problemene også større sårbarhet for positive nyhetssjokk som veksler haussisk inderlighet og lar prosessen med basebygging begynne på nytt.
Bunnlinjen
Stan Weinsteins sceneanalyse tilbyr markedsdeltakere et kraftig verktøy for å identifisere dagens markedsforhold og for å gjøre raske justeringer av strategier og risikostyringspraksis.
