Et børsnotert derivat er bare en derivatkontrakt som henter verdien av et underliggende aktivum som er notert på en børs og garantert mot mislighold gjennom et clearinghouse. På grunn av sin tilstedeværelse på en børs, skiller ETD-er seg fra de-the-counter-derivater når det gjelder standardisert karakter, høyere likviditet og evne til å omsettes i annenhåndsmarkedet. ETD inkluderer futureskontrakter, opsjonskontrakter og futuresopsjoner. Fra og med 2013 rapporterte World Federation of Exchanges at 22 milliarder dollar derivatkontrakter ble omsatt på børser rundt om i verden (12 milliarder futures og 10 milliarder opsjonskontrakter) - en merkbar økning på 685 millioner kontrakter fra 2012.
En liste over de 30 derivatbørsene kan sees nedenfor:
futures
En futures-kontrakt er bare en kontrakt som spesifiserer at en kjøper kjøper eller en selger selger en underliggende eiendel til en spesifisert mengde, pris og dato i fremtiden. Futures brukes av både sikringsmenn og spekulanter for å beskytte mot eller for å tjene på prisendringer i den underliggende eiendelen i fremtiden.
Et utall av produkter kan omsettes på futuresbørsen, med kontrakter som spenner fra landbruksprodukter som husdyr, korn, soyabønner, kaffe og meieriprodukter til trelast, gull, sølv, kobber til energivarer som råolje og naturgass til aksjeindekser og volatilitetsindekser som S&P, Dow, Nasdaq og VIX, samt renter på statskasser og valuta for et mangfoldig utvalg av store fremvoksende markeder og kryssende valutapar. Det er til og med futures basert på prognostiserte vær- og temperaturforhold. Avhengig av utveksling, omsettes hver kontrakt med sine egne spesifikasjoner, oppgjør og ansvarsregler.
En liste over de omsettelige futureskontraktene finner du på CME Groups hjemmeside.
alternativer
Opsjoner er derivater som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til et forhåndsdefinert dato og antall. Opsjonsmarkedet har hatt en bemerkelsesverdig vekst siden den første standardiserte kontrakten ble handlet i 1973. For eksempel rapporterte Options Clearing Corporation om clearing av 3, 9 milliarder kontrakter i 2010 og 4, 33 milliarder i 2014. Chicago Board Options Exchange (CBOE) er den største opsjonsutvekslingen i verden, med et gjennomsnittlig daglig volum i 2014 på 5, 3 millioner kontrakter som omsettes.
Typer valutahandlede alternativer
Aksjeopsjoner er opsjoner der den underliggende eiendelen er aksjen til et børsnotert selskap. Opsjoner er normalt standardisert til 100 aksjer per kontrakt, og premien er notert per aksje. For eksempel omsettes et Apple Inc. (AAPL) 115 opsjonsopsjon for 20. mars utløp for 12, 15 dollar per aksje eller 1215 dollar per opsjonskontrakt.
Indeksopsjoner er opsjoner der det underliggende er en aksjeindeks; CBOE tilbyr for tiden opsjoner på S&P, Dow, FTSE, Russell og Nasdaq. Hver kontrakt hadde forskjellige spesifikasjoner og kan variere i størrelse fra omtrentlig verdi av den underliggende indeksen til 1/10 av størrelsen. For øyeblikket har CBOE planer om å tilby opsjoner på MSCI Emerging Markets Index, som starter i april 2015.
ETF-opsjoner er opsjoner der det underliggende er et børshandlet fond.
VIX-opsjoner er unike alternativer der det underliggende er CBOEs egen indeks som sporer volatiliteten til S&P 500 indeksopsjonspriser. VIX kan omsettes via opsjoner og futures, så vel som gjennom alternativer for ETF-er som sporer VIX, for eksempel iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Obligasjonsopsjoner er opsjoner der den underliggende eiendelen er en obligasjon. Oppkjøpskjøperen forventer at rentene vil synke / obligasjonsprisene vil stige, og den utsatte kjøperen forventer at rentene vil stige / obligasjonsprisene faller.
Rentesalternativer er kontantoppgjorte opsjoner i europeisk stil, der det underliggende er en rente basert på spotrenten til amerikanske Treasurys. Ulike alternativer tilbys for regninger som utløper på forskjellige tidspunkter, for eksempel venter en samtale kjøper at avkastningen vil stige og en putekjøper forventer at avkastningen vil synke.
Valutaopsjoner er alternativer der innehaveren kan kjøpe eller selge valuta i fremtiden. Valutealternativer brukes av enkeltpersoner og større virksomheter for å sikre seg mot valutarisiko, for eksempel hvis et amerikansk selskap forventer å motta betaling i euro om seks måneder og frykter et fall i EUR / USD, si fra $ 1, 06 per euro til $ 1, 03 per euro, kan de kjøpe en EUR / USD satt med en streik på $ 1, 05 per euro for å sikre at de kan selge sine euro på spotmarkedet for en bedre pris.
Væralternativer og (futures) brukes som hekk av selskaper for å beskytte mot ugunstige værendringer. De er ikke de samme som katastrofebindinger som demper risikoen forbundet med orkaner, tornadoer, jordskjelv, etc. Værderivater fokuserer i stedet på daglige eller sesongmessige temperatursvingninger rundt et forhåndsbestemt temperaturbenkemerke. Mer informasjon om disse derivatene finner du på CME Groups hjemmeside.
Opsjoner på futures: Som tidligere nevnt er det futureskontrakter for en rekke eiendeler, og børser som CME som tilbyr opsjonskontrakter på nevnte futures. Innehaveren av futuresalternativer har rett til å kjøpe eller selge den underliggende futureskontrakten til det forutbestemte tidspunktet til en brøkdel av marginbehovet i den opprinnelige futureskontrakten.
Bunnlinjen
Børsnoterte derivater tilbyr mer likviditet, gjennomsiktighet og lavere motpartsrisiko enn over-the-counter-derivater til en kostnad av kontraktsanpassing. Den børsnoterte derivaterverdenen inkluderer futures, opsjoner og opsjoner på futures kontrakter.
