De store bioteknologifondene falt til sitt laveste nivå siden januar 2019 i mandagens økt, og fortsatte komplekse nedturer etter å ha unnlatt å sprette tilbake til høydene i 2018 i første kvartal. Mer illevarslende har akkumulasjonsavlesninger i begge store børsnoterte fondene (ETF) falt til sitt laveste lavmål siden 2017, og signaliserer en stille institusjonell utvandring som kan forutse starten på sammenbrudd i bjørnemarkeder i flere år.
Vi er mindre enn 18 måneder borte fra presidentvalget i 2020, og skarpt splittede politiske partier har funnet en felles stemme i å angripe den økende kraften til stor farmasi og bioteknisk industri. Presidenten har brukt sin mobbe-talerstol for å holde press på disse selskapene i hele administrasjonen, men trusselen om betydelig lovgivning fortsetter og kan eskalere under et demokratisk presidentskap.
Mange bioteknologiske investorer har ikke blitt beveget av DC-kjefting, og forventet at bransjens enorme lobbyinnsats og dype lommer vil pusse til side en betydelig lovgivningsinnsats. De kan ha rett, men massive donasjoner har ikke klart å redusere den forverrede stemningen siden 2015-skandaler som involverte Valeant Pharmaceuticals, nå Bausch Health Companies Inc. (BHC), og Martin Shkreli's Turing Pharmaceuticals.
SPDR S&P Biotech ETF (XBI)
TradingView.Com
Den bredt baserte SPDR S&P Biotech ETF (XBI) toppet $ 91, 10 i juli 2015 etter en flerårig opptur og solgte seg til midten av $ 40sa noen måneder senere. Det snudde høyere i 2016, og gikk inn i en sakte-uptick som endelig fullførte en rundtur inn i forrige høyde i januar 2018. Fondet kjempet for å finne kjøpere i løpet av de neste fem månedene, og la bare 10 poeng i juni's all-high på 101, 55 dollar, i forkant av en senårsnedgang som mislyktes i utbruddet over høyden i 2015 før han traff en 21-måneders lav på midten av $ 60-tallet i desember.
Et sterkt sprett fra 2019 stoppet rett ved.786 Fibonacci-sell-off retracement-nivå i begynnelsen av april, og la ned et lavere høyt, foran vedvarende salgspress som nå har dumpet fondet under 50- og 200-dagers eksponensielle glidende gjennomsnitt (EMA) for første gang siden februar..618 retracement-nivået kutter gjennom januar ufylte gap mellom $ 75 og $ 77, og markerer et logisk nedsidemål for det nåværende salgssegmentet
Indikatoren for akkumuleringsfordeling på balansen volum (OBV) forteller en bearish fortelling, og publiserer en serie med lavere høyder og lavere lave nivåer det siste året, noe som indikerer at institusjonell kapital treffer sidelinjen. OBV har nå falt til det laveste lavet siden januar 2017, da fondet handlet mer enn 30 poeng lavere enn morgendagens åpningstrykk. Denne forskjellen spår at prisen snart vil spille innhenting til ulempen.
iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB)
TradingView.Com
IShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) sporer en markedsvektet indeks som gir større eksponering for blue chips. En historisk rally ble avsluttet på samme tid som det andre fondet i 2015, og ga en vertikal nedgang i februar 2016 på 80, 00 dollar. Prisen testet det nivået tre ganger inn i 2017 og snudde høyere, og gikk inn i en hakkete uptick som mislyktes på.786 Fibonacci retracement nivå i oktober 2018.
Fondet falt nesten 28% i desember-lavet og ble høyere inn i 2019, og snekret et sterkt avkast som endte på.786 salg-off retracement-nivå i mars. Det brøt ny oppslutning på 50- og 200-dagers EMA noen dager senere, og har fortsatt å miste terreng gjennom andre kvartal. Dette utsalgsbenet kunne nå midten av $ 90-tallet og fullføre den samme proporsjonale retracement som det bredt baserte fondet.
OBV-opplesningene for IBB har holdt seg litt bedre enn for dennes rival, sannsynligvis på grunn av en større prosentandel av fondskomponenter med medlemskap i andre indekser. Akkumulering på en to-års lav er imidlertid like sterk når prisen handles til en fem måneders lav, og spår at ulempen vil fortsette etter et uunngåelig oversolgt avgang. Gitt høye innsatser, kan gjenværende sektoraksjonærer ønske å vurdere å forlate stillinger i løpet av denne oppturen.
Bunnlinjen
Biotech-fond selger mens internasjonale internasjonale internasjonale selskaper avslører en aggressiv utvandring av smarte penger.
