Kjøp eiendomsinvesteringer (REIT) når rentene faller - vel, det er uansett "markedsvisdom". REITs er svært følsomme for fallende renter fordi avkastningen deres begynner å se relativt mer attraktiv ut sammenlignet med renteplassalternativer som stats- og selskapsobligasjoner.
Investorer har faktisk kjøpt REIT siden Federal Reserve flyttet til sin mer dystre holdning angående pengepolitikk i begynnelsen av 2019. Ikke bare gir sektoren attraktive avkastninger, den gir også et isolasjonsnivå mot sikkerhetsskader fra handelstollar pålagt av Washington og Beijing i den pågående handelskonflikten mellom de to økonomiske supermaktene. Disse faktorene er med på å forklare hvorfor gjennomsnittlig REIT har overprestert S&P 500 med omtrent 5% hittil i år.
Interessant nok, når markedet forbereder seg på et mulig rentekutt senere denne måneden og handelskrigen fortsetter å simme, indikerer nyere prisaksjoner i børsnoterte fond (ETF) for eiendommer at neste trekk kan være nede, ikke opp. La oss starte med å se på et av sektorens største fond og deretter gå gjennom to ETF-er som er spesielt utviklet for å tjene på fallende REIT-priser.
iShares US Real Estate ETF (IYR)
Opprettet for 19 år siden, prøver iShares US Real Estate ETF (IYR) å gi investeringsresultater som tilsvarer Dow Jones amerikanske eiendomsindeks. Fondets referanseindeks består av eiendomsselskaper notert på amerikanske børser. Nøkkelandeler i ETFs kurv av omtrent 115 selskaper inkluderer American Tower Corporation (AMT), Crown Castle International Corp. (CCI) og Prologis, Inc. (PLD). Fondets daglige omsetning på mer enn 6, 5 millioner aksjer og en syltynt gjennomsnittlig spredning på bare 0, 01% holder handelskostnadene lave, selv om de som planlegger å ta en kort stilling må vurdere kostnadene ved å låne aksjer. IYR kontrollerer et enormt kapitalgrunnlag på $ 4, 71 milliarder dollar, gir utbytte på 2, 90% og har returnert 22, 52% år til dags dato (YTD) fra 12. juli 2019.
IYR-aksjekursen ser ut til å danne en dobbel topp - et mønster som antyder en reversering av nedsiden. Selv om formasjonen ikke er bekreftet, viser en bearish forskjell mellom fondets pris og relativ styrkeindeks (RSI) falming av kjøperens fart. Videre utgjør et lysestake-mønster med tre stolper kjent som en bearish forlatt baby den første toppen, med et lignende mønster som også utgjør den andre toppen. Næringsdrivende bør forutse et trekk ned til $ 84-nivået, der prisen støtter støtte fra februar-svingningen høyt og april svinger lavt. De som utfører et kortsalg, kan beskytte handelskapitalen ved å plassere en stopp-loss-ordre over høyden 10. juli på 91, 22 dollar.
ProShares UltraShort Real Estate (SRS)
ProShares UltraShort Real Estate (SRS) ble dannet på tampen av subprime-krisen i 2007, og har som mål å returnere to ganger den omvendte daglige utviklingen til Dow Jones amerikanske eiendomsindeks. Den underliggende indeksen består hovedsakelig av REIT (91, 36%), selv om den også inkluderer noen ikke-REIT eiendomsselskaper. SRS tar en høy administrasjonsavgift på 0, 95%, men det skal ikke bry kortsiktige handelsmenn som vil sette pris på ETFs stramme 0, 07% gjennomsnittlige spredning og rikelig likviditet i dollar på mer enn $ 1 million de fleste dager. Fra 12. juli 2019 har fondet forvaltningskapital (AUM) på $ 20, 58 millioner, tilbyr et utbytte på 1, 48%, og er nede med 33, 23% YTD.
Som forventet ser prishandlinger på SRS-diagrammet nesten motsatt ut fra IYR på grunn av det omvendte taktiske oppdraget. En mulig dobbelt bunn, sammen med en bullish forlatt baby og hauss teknisk avvik mellom pris og RSI-indikatoren, peker på en reversering tilbake til oppsiden i påfølgende handelsøkter. De som kommer inn på nåværende nivåer, bør sette et stopp litt under det psykologiske $ 20-rundenummeret. Vurder å ta fortjeneste til 24 dollar, der prisen kan ramme motstand mot luft fra en horisontal trendlinje.
Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Aksjer (DRV)
Med AUM på nesten 20 millioner dollar har Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV) et mål å gi tre ganger den inverse daglige avkastningen av MSCI US REIT-indeksen. Fondet bruker en blanding av bytteavtaler, futureskontrakter og korte stillinger for å oppnå den utnyttede eksponeringen. DRV rebalanser daglig, noe som kan gjøre avkastning på lang sikt uforutsigbar på grunn av effekten av sammensetting. Viktigste sektorvekter inkluderer spesialiserte REIT på 18, 70%, detaljhandel REIT på 18, 06% og bolig REIT på 17, 67%. Næringsdrivende bør vurdere å bruke grenseordrer gitt ETFs til tider brede bud / anbudspredning og beskjedne aksjevolumets likviditet. Fra 12. juli 2019 har DRV falt nesten 40% YTD og ligger bare 4, 3% over det 52-ukers lavet på $ 29, 24 satt 10. juli. Investorer får et utbytte på 1, 24%.
Gårsdagens pris reversering tilbake over svingen i juni øker sjansen for at den siste trauen på diagrammet kan tegne et dobbeltbunnsmønster. I likhet med SRS eksisterer det en bullish divergens, noe som indikerer at bjørnene har mistet sin mojo. En RSI-lesning under 50 gir fondets pris god plass til å løpe høyere og teste avgjørende motstand på 37, 50 dollar. Administrer nedsiderisikoen ved å ta et lite tap hvis prisen ikke kan holde over det 52 ukers lave. Næringsdrivende kan bestemme seg for å heve stoppordrer til breakeven-punktet hvis prisen beveger seg over det 50-dagers enkle glidende gjennomsnittet.
StockCharts.com
