Til tross for en investering i Tesla Inc. (TSLA) fra Saudi-Arabias offentlige investeringsfond, kan det tiår lange investeringen i amerikanske selskaper av statlige styrte fond snart komme til en slutt, ifølge Bank of America.
Med den amerikanske økonomien kraftig, arbeidsledigheten under 4% og aksjene nær rekordhøye, har statlig styrte fond drept sine investeringer de siste årene. Men Bank of America advarer om at partiet vil komme til en slutt på et tidspunkt når investorer setter sine mål andre steder. "Investorer som SWF og offentlig pensjon har vært fokusert og glede seg over turen i USA de siste par årene, og visse indikatorer ser ut til å fortsatt være konstruktive, " sa Woody Boueiz, global sjef for suverene formuesfond i Bank of America, til Bloomberg i et intervju. "Det er uklart hva utløseren vil være, men på et tidspunkt vil jeg forvente at vektingen mot USA, og spesielt bestemte sektorer, vil være vitne til en rotasjon." (Se mer: 5 største suverene rikdommefond.)
USAs høye verdivurderinger
I følge Boueiz er verdivurderinger på høye nivåer som gjør det vanskeligere for de suverene investeringsfondene å få pengene sine til å fungere i USA. Som et resultat sa han at han ikke ville bli overrasket over å se penger forlate amerikanske selskaper og rotere inn i fremvoksende markeder og Asia. Han sa at suverene formuesfond og offentlige pensjonsfond lokkes av eiendeler som gir inntekter som eiendom, kraft, datasentre og infrastruktur, områder som har blitt overfylt når det gjelder investeringer i de utviklede markedene. I fremvoksende markeder er det mer rom for å tjene penger. Bloomberg pekte på boligmarkedet og S&P 500-indeksen ved to tegn på at de amerikanske markedene kan være på topp. Det amerikanske eiendomsmarkedet er på vei til å se en bredbasert nedgang som ikke har vært til stede på mange år. I mellomtiden er S&P 500s pris-til-inntjeningsgrad satt til å overgå 20 for tredje år på rad, noe Bloomberg sa er det lengste løpet siden århundreskiftet. Det betyr at investorer er villige til å betale $ 20 for $ 1 av dagens inntjening. (Les også: Hvor investerer pensjonsfondene vanligvis?)
Sovereign Wealth Funds Go It Alone
Siterer data fra Preqin, som sporer investeringer fra suverene formuesfond, rapporterte Bloomberg at eiendelene doblet seg i løpet av de siste ti årene til $ 7, 45 billioner. I 2008 var formuen til suverene formue på 3, 1 billioner dollar. Fondenes investeringer dekker alle aktivaklasser inkludert aksjer, obligasjoner, private equity, eiendommer og mer nylig direkte investeringer i selskaper. Med midlene i stand til å gjennomføre avtaler på egen hånd, leter de ikke lenger etter medinvestorer som private equity-selskaper, bemerket Boueiz. Når de blir mer selvsikre og øker sine internasjonale lag, øker de antall direkte avtaler og gir likviditet til store avtaler enten det er i form av gjeld eller egenkapital. "De er langsiktige investorer med mindre begrensninger enn generelle partnere, og det spiller til deres fordel, " sa Boueiz til Bloomberg.
