De store amerikanske aksjemarkedene har kommet sterkt tilbake fra laveste desember 2018. Sendt aksjevurderinger oppover. Sju av ni verdsettelsesberegninger sporet av Goldman Sachs er faktisk i nærheten av de øvre grensene for sine historiske områder. “Det er ingen hemmelighet at mindre detaljhandelsinvestorer jager resultatene. Det er en trend som dessverre noen gang er til stede, ”sa Mike Loewengart, visepresident for investeringsstrategi hos online rabattmeglerfirma E * TRADE Financial Corp., til MarketWatch.
Den siste utgivelsen av E * TRADEs StreetWise-undersøkelse av selvstyrte investorer tilbyr flere bearish signaler for markedskontrollanter, og det samme gjør en fersk undersøkelse av American Association of Individual Investors (AAII). Disse er oppsummert i tabellen nedenfor.
Bærlige signaler for motstridende
- E * HANDEL: 58% av selvstyrte investorer går bullish inn i 2Q 2019E * HANDEL: 46% var bullish i 1. kvartal 2019AAII: 40, 3% forventer gevinst i aksjemarkedet de neste 6 månedeneAAII: 38.5% er historisk gjennomsnitt av respondentene som forventer gevinsterAAII: 20, 7% tror at aksjer vil falle de neste 6 månedeneAAII: 30, 5% er historisk gjennomsnitt av respondentene som forventer tap
Betydning for investorer
"Historisk sett har S&P 500-indeksen oppnådd seks måneders avkastning etter gjennomsnittet (3, 8% mot 4, 5%) og lavere enn medianen (4, 2% mot 5, 2%) etter målinger, " slik som 20, 7% -tallet nettopp er registrert, observerte AII, som sitert av MarketWatch.
Jeremy Siegel, mangeårig professor i finans ved The Wharton School, er kjent som en talsmann for å investere i aksjer og hans bok fra 1994, Stocks for the Long Run . Imidlertid observerte han nylig på Bloomberg TV at aksjer er "ganske fullt verdsatt" akkurat nå, og at "Vi har sett en nedgang i veksten i BNP", noe som gir en feil for fremtidig utvidelse av selskapets inntekter. "Lønnsveksten akselererer i takt med at veksten på topplinjen avtar - en tøff kombinasjon for bedriftens fortjeneste, " er fokuset i en fersk rapport fra Morgan Stanley.
Videre bemerker Siegel at en sterk amerikansk dollar, styrket av renter som er mye høyere enn andre steder i verden, er en annen negativ inntjening for amerikanske selskaper. Spesifikt demper en sterk dollar eksporten av amerikanske selskaper ved å gjøre dem dyrere i utlandet, samtidig som de utenlandske inntektene til amerikanske firmaer blir oversatt til færre dollar.
På vei inn i rapporteringssesongen for inntjening i 1. kvartal 2019, ber konsensus blant analytikere om den første nedgangen i S&P 500-overskudd på tre år, per annen rapport i MW. 74% av S & P 500-selskapene gir negativ inntjeningsveiledning, noe over fem års gjennomsnitt på 70%, per analyse fra FactSet Research Systems sitert i samme artikkel. I utgangspunktet er denne inntektssesongen make eller break for dette markedet, "ifølge en rapport fra Kinsale Trading sitert av MW.
Ed Campbell, porteføljeforvalter i Quantitative Management Associates (QMA), en avdeling av New Jersey-baserte forsikringsgiganten Prudential Financial, er optimistisk. "Alle vet at vi er midt i en avmatning. Vi ser nå bevis for at inntektene fremover faller i bunn, og det er i samsvar med første kvartal som markerer bunnen i inntjeningsvekst. Det er et godt tegn, " sa han til Bloomberg.
Ser fremover
Skulle USA og Kina endelig oppnå en handelsavtale, ville Siegel selge på den nyheten. Hvis samtalene mislykkes, og amerikanske tariffer dermed blir permanente, advarte han Bloomberg om at markedet "kunne gå ned 20 prosent eller mer." I mellomtiden kan en avtakende handelsvolum gjøre en uttelling spesielt alvorlig.
