Nedgangen i S&P 500-indeksen (SPX) har blitt sterkere i kjølvannet av president Trumps trusler om å øke tollsatsene på import fra Kina ytterligere. Hvis handelskrigen med Kina virkelig intensiveres, ser det ut til at aksjer i industri- og teknologisektoren er i særlig risiko fremover, ifølge en rapport i Barrons.
Tabellen nedenfor viser de største ETF-ene for teknologi og industri, etter eiendeler, og gevinsten deres hittil i dag til og med 6. mai, som har overgått det bredere markedet. S&P 500-indeksen steg med 17, 0% i løpet av denne perioden.
2 sektorer som kan bli dratt ned av handelskrig
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK): + 26, 6% YTD XLK forvaltningskapital: $ 21, 1 milliarder dollar; største 3 eierandeler listet nedenforMicrosoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Visa Inc. (V) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI): + 21, 3% YTD XLI forvaltningskapital: $ 10, 4 milliarder dollar; de største 3 eierandeler listet nedenforBoeing Co. (BA), Union Pacific Corp. (UNP), Honeywell Int'l Inc. (HON)
Betydning for investorer
Teknologi- og industribedrifter med base i USA er spesielt avhengige av globale forsyningskjeder der Kina er en sentral leverandør av komponenter og ferdige varer. Høyere toll på import fra Kina ville øke kostnadene. I tillegg regner amerikanske selskaper i begge sektorer Kina som et nøkkelmarked for sine varer og tjenester. Høyere amerikanske tollsatser for kinesiske varer kan redusere den kinesiske etterspørselen etter USA-produserte varer på to måter: ved å anspore Kina til å implementere gjengjeldelsestariffer eller handelsbegrensninger, eller ved å indusere en økonomisk nedgang i Kina.
Amerikansk-baserte industribedrifter har i gjennomsnitt omtrent 33% av salget utenlands per Journal, en stor utenlandsk eksponering. De med særlig stor eksponering mot det kinesiske markedet inkluderer flyprodusenten Boeing, produsent av anleggsutstyr Caterpillar Inc. (CAT) og landbruksutstyrsprodusent Deere & Co. (DE). Fra midten av morgenen 7. mai, var disse aksjene iscenesatt kraftige tilbakeslag.
Blant teknologiselskaper er enhetsprodusenten Apple i en særlig prekær posisjon, og har outsourcet mye av sin produksjonsevne til kinesiske firmaer, i tillegg til å regne Kina som en betydelig salgskilde. Apple-aksjer trakk seg tilbake med 3, 2% siden fredag i nærheten av midt på morgenen tirsdag. I mellomtiden produseres et flertall av verdens forsyning av halvledere i Kina, per Barrons. Økte tollsatser ville øke kostnadene for et bredt spekter av USA-baserte selskaper, gitt den stadig mer gjennomgripende bruken av datamaskinbrikker i et stadig voksende antall produkter, alt fra apparater til biler.
I tillegg, mens sjetongene som er produsert i Kina har en tendens til å være lavere produktprodukter, fylles kinesisk industris behov for mer avanserte halvledere stort sett av import. Seks ledende amerikanske brikkeprodusenter henter hvor som helst fra 24% til 65% av salget fra Kina, ifølge en tidligere rapport i The Wall Street Journal: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN), og Intel Corp. (INTC). PHLX Semiconductor Stock Index (SOX) var nede med 3, 4% fra fredagstiden, fra midten av morgenen tirsdag.
Ser fremover
Etter å ha delvis reboundet fra lave nivåer på mandag, gled S&P 500 igjen tirsdag til middag, noe som antydet at bekymringene blant investorene eskalerer. I mellomtiden sier den amerikanske handelsrepresentanten Robert Lighthizer at Trumps kunngjøring kom etter at Kina tok avstand fra visse uspesifiserte løfter, ifølge BBC. Han insisterte på at en avtale fortsatt var mulig, og at samtalene skulle gjenopptas i Washington torsdag.
