Hva er regulering M?
Regulering M, også kjent som underkapittel M, er en Internal Revenue Service (IRS) -forordning som gjør det mulig for regulerte investeringsselskaper å overføre skatt fra kapitalgevinster, utbytte og renteutdelinger til individuelle investorer. Forordning M er i samsvar med 'rørteorien', som sier at verdipapirforetak bør overføre kapitalgevinster, renter og utbytte til aksjonærene for å unngå dobbeltbeskatning av selskapet og de enkelte investorer.
Forordning M forklart
Forordning M er skissert i IRS skattekode Tittel 26, som begynner med avsnitt 851. Den gjelder regulerte investeringsselskaper. Disse selskapene har amerikansk virksomhet og er registrert som investeringsselskaper i henhold til Investment Company Act fra 1940. Som definert i lovloven kan disse selskapene ta mange former, inkludert aksjefond, børshandlede fond (ETF), investeringer i eiendommer (REITs) og investeringsforeninger (UITs).
Regulerte investeringsselskaper er berettiget til å passere skatter til enkeltpersoner i henhold til IRS-regulering M. De fleste regulerte investeringsselskaper benytter denne forskriften til å passere utdelinger til aksjonærene i den hensikt å unngå dobbeltbeskatning.
Conduit teori antyder at regulerte investeringsselskaper bør benytte denne kvalifiseringen for skattemessige besparelser. Kvalifiserte investeringsselskaper fungerer som en ledning for visse distribusjoner som er spesifikke for investeringsselskapsdrift. Typisk bestemmer ledningen fordelingsbeløpene som er karakterisert som kapitalgevinster, utbytte og renter. På grunn av den unike strukturen i forvaltning av investeringsselskaper, kan regulerte investeringsselskaper få en økende fordel ved å betale ut fordelinger planlagt for aksjonærene. Som ledning viderefører investeringsselskaper spesifiserte utdelinger til aksjonærene og er derfor ikke pålagt å betale porteføljeskatt for disse spredte utbetalingene.
Verdipapirfond
For eksempel fungerer et aksjefondselskap som en rørledning for investorer, og videreformidler utbytte, renter og kapitalgevinster. Ulike utdelinger fra et aksjefond utbetales gjennom året. Fordelinger av kapitalgevinst utbetales vanligvis årlig på slutten av året.
Anta at en investor eier noen få aksjer i et aksjefond. Fondet betaler kvartalsvis utbytte og deler ut en årlig kapitalgevinstutbetaling. For året må investoren betale skatt på alle fondets utdelinger uavhengig av om utbetalingene blir reinvestert eller ikke. Uten forskrift M kan aksjefondsselskapet potensielt være underlagt visse standard selskapsskatteregler som krever at det skal betale skatt på kapitalgevinster. Med IRS-regulering M unngås dobbeltbeskatning og skatt betales bare av investoren.
