Nike Inc. (NKR) -andeler har gått i stykker siden midten av oktober og steg med over 30 prosent, sammenlignet med S&P 500 som bare har økt med 8 prosent. Men sprinten høyere viser tegn til utmattelse, da en analyse av aksjehandelmønstrene og dagens verdsettelse tyder på at Nike vil komme til å falle med rundt 11 prosent.
Aksjen har gått høyere de siste månedene ettersom investorene tror Nike-inntektene kan komme til å forbedre seg de kommende kvartalene. Noen ser den nordamerikanske salgsveksten på ny, mens det kommende verdensmesterskapet i juni kan tjene som en annen katalysator. Begge kan drive topplinjevekst, mens forbedrede marginer kan bidra til å levere inntektsvekst.
NKE-data fra YCharts
En dråpe på 11 prosent
Til tross for det haussfulle sentimentet, har Nike stoppet ut ved tre anledninger rundt $ 68 på det tekniske diagrammet. I tillegg har relativ styrkeindeksen (RSI) hatt en tendens til lavere siden toppet i slutten av 2017 rundt 85; en lesning over 70 regnes som overkjøpt. Dette kan sees på som en bearish indikator med aksjen som ikke kan oppnå noe oppover.
I tillegg har handelsvolumet falt de siste ukene, i et tegn på at den hausse entusiasmen kanskje kan forsvinne. Hvis aksjen skulle falle under $ 65, 50 - et kritisk teknisk støttenivå, kan aksjene falle til $ 59, en nedgang på rundt 11 prosent fra dagens kurs rundt $ 66, 30.
Dyrt lager
Inntektene forventes å falle med omtrent 8 prosent i regnskapsåret 2018 til 2, 31 dollar per aksje, og vokse med omtrent 16 prosent i 2018. Inntektsinkonsekvensen kommer ikke billig, med aksjen som for øyeblikket handles til omtrent 24, 7 ganger 2019 estimater på $ 2, 68 per aksje. Når du justerer inntektsmultiplikatet for vekst, får man et høyt ettårs fremtidig PEG-forhold på omtrent 1, 53.
Selv når Nike sammenliknes med sine kunders skjønnsmessige jevnaldrende, er Nike blant de dyreste i gruppen. De 25 beste eierandelene i iShares Consumer Discretionary ETF (XLY) har en median ett års fremtidig P / E på 16, 3, og et gjennomsnitt på 22, 91. Det gjør Nike til den fjerde dyreste aksjen i konsernet, bak kun Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) og Charter Communications Inc. (CHTR).
Hvor er inntektsveksten?
Til tross for optimismen rundt omsetningsveksten, har gaten vært veldig treg med å oppgradere inntektsanslagene. Siden oppstarten av aksjestigningen 12. oktober har inntektsanslagene for inneværende år bare økt med 0, 14 prosent, mens neste års inntektsestimater bare har økt med 0, 34 prosent.
Legg til at inntektene bare forventes å vokse med omtrent 4, 25 prosent til 35, 82 milliarder dollar i finanspolitisk 2018, og rundt 7 prosent i finanspolitiske 2019.
NKE inntektsestimater for gjeldende regnskapsårsdata fra YCharts
Nikes sprint høyere de siste månedene kan snart falle flat med mindre selskapet leverer solide resultater og viser at det kan gjøre det enda bedre. Det er ikke en lett oppgave.
