Hva er en kvalifisert institusjonell plassering (QIP)
En kvalifisert institusjonell plassering (QIP) er i kjernen en måte for børsnoterte selskaper å skaffe kapital, uten å måtte levere juridiske papirer til markedsregulerende myndigheter. Det er vanlig i India og andre sørøstasiatiske land. Securities and Exchange Board of India (SEBI) opprettet regelen for å unngå selskapenes avhengighet av utenlandske kapitalressurser.
QIP-er er nyttige av et par grunner. Bruken av dem sparer tid fordi utstedelsen av QIP-er og tilgangen til kapital er langt raskere enn gjennom en FPO. Hastigheten skyldes at QIP-er har langt færre juridiske regler og forskrifter å følge, noe som gjør dem mye mer kostnadseffektive. Videre er det færre advokatkostnader, og det koster ingen oppføring i utlandet.
Hvordan fungerer en kvalifisert institusjonell plassering?
En kvalifisert institusjonell plassering var i utgangspunktet en betegnelse på en verdipapiremisjon gitt av Securities and Exchange Board of India (SEBI). QIP lar et indisk børsnotert selskap skaffe kapital fra innenlandske markeder uten å måtte sende inn noen forhåndsinngivelse til markedsregulatorer. SEBI begrenser selskaper til bare å skaffe penger gjennom utstedelse av verdipapirer.
SEBI la fram retningslinjene for denne unike avenyen for indisk finansiering 8. mai 2006. Den viktigste grunnen til å utvikle QIP-er var å hindre India i å avhenge for mye av utenlandsk kapital for å finansiere den økonomiske veksten. Før QIP var det økende bekymring fra indiske regulatorer om at de innenlandske selskapene fikk tilgang til internasjonal finansiering for lett via amerikanske depotbeviser (ADR), utenlandsk valuta konvertible obligasjoner (FCCBs) og Global Depository Kvitteringer (DDR), snarere enn indisk-basert kapital kilder. Myndighetene foreslo QIP-retningslinjene for å oppmuntre indiske selskaper til å skaffe penger innenlands i stedet for å tappe på utenlandske markeder.
Viktige takeaways
- Kvalifiserte institusjonelle plasseringer er en måte å utstede aksjer til publikum uten å gå gjennom standard forskriftsoverholdelse. QIP-er følger i stedet et løsere regelverk, men hvor allottees er mer regulert. Praksisen brukes mest i India og andre sørøst-asiatiske land.
Forskrift for kvalifiserte institusjonelle plasseringer
For å få lov til å skaffe kapital gjennom et QPI, må et selskap noteres på en børs sammen med minstekrav til aksjeeier som spesifisert i deres noteringsavtale. Selskapet må også utstede minst ti prosent av sine utstedte verdipapirer til verdipapirfond eller allottees.
Det finnes også forskrifter for antall allottees på en QIP, avhengig av de spesifikke faktorene i et problem. I tillegg er det ikke tillatt å eie mer enn 50% av den totale gjeldsemisjonen. Videre må allottees ikke være relatert på noen måte til promotører av problemet. Flere forskrifter dikterer hvem som kan eller ikke kan motta QIP-sikkerhetsspørsmål.
QIPs og kvalifiserte institusjonelle kjøpere (QIBs)
De eneste partene som er kvalifisert til å kjøpe QPI-er er kvalifiserte institusjonelle kjøpere (QIB-er), som er en akkreditert investor, som definert av hva som helst verdipapirer og børsstyringsorganer som leder det. Denne begrensningen skyldes oppfatningen om at QIB er institusjoner med ekspertise og økonomisk makt som lar dem evaluere og delta i kapitalmarkeder, på dette nivået, uten lovlige forsikringer om et offentlig tilbud som følger opp (FPO).
Virkelighetseksempel
I følge Business Standard , en ledende leverandør av nyhetsinnhold i India, samlet 47 firmaer til sammen 551 milliarder dollar (8 milliarder dollar) gjennom QIP i FY 2018. Dette tallet er det høyeste noensinne i et regnskapsår. Fra begynnelsen av 2019 handlet imidlertid 30 av de 47 QIP-ene under de opprinnelige utstedelsesprisene.
