Hva er forholdet mellom pris og salg (P / S)?
Pris / salg-forholdet (P / S) er en verdsettelsesgrad som sammenligner et selskaps aksjekurs med inntektene. Det er en indikator på verdien som legges på hver dollar i et selskaps salg eller inntekter.
P / S-forholdet kan beregnes enten ved å dele selskapets markedsverdi med det totale salget over en bestemt periode - vanligvis tolv måneder, eller på en aksje per basis ved å dele aksjekursen med salg per aksje. P / S-forholdet er også kjent som et "salgsmultipel" eller "inntektsmultipel."
Formel og beregning av pris / salg (P / S) forhold
P / S-forhold = SPSMVS hvor: MVS = markedsverdi per aksjeSPS = salg per aksje
For å bestemme P / S-forholdet må man dele dagens aksjekurs med salget per aksje. Den nåværende aksjekursen finner du ved å koble aksjesymbolet til et hvilket som helst større finansnettsted. Salg per aksje beregnes ved å dele et selskaps salg med antall utestående aksjer.
Viktige takeaways
- P / S-forholdet er et nøkkelanalyse- og verdsettelsesverktøy som viser hvor mye investorer som er villige til å betale per dollar salg for en aksje. P / S-forholdet blir vanligvis beregnet ved å dele aksjekursen med det underliggende selskapets salg per aksje. P / S-forholdet tar ikke hensyn til om selskapet tjener noen inntjening eller om det noen gang vil tjene inntekter.
Pris-til-salg-forhold
Hva pris-til-salg (P / S) forhold kan fortelle deg
Pris-til-salg-forholdet er et sentralt analyse- og verdsettelsesverktøy for investorer og analytikere. Forholdet viser hvor mye investorer som er villige til å betale per dollar salg. Som alle forholdstall er P / S-forholdet mest relevant når det brukes til å sammenligne selskaper i samme sektor. Et lavt forhold kan indikere at bestanden er undervurdert, mens et forhold som er betydelig over gjennomsnittet kan antyde overvurdering.
Den typiske tolvmånedersperioden brukt for salg i pris-til-salg-forhold er vanligvis de siste fire kvartalene (også kalt etterfølgende 12 måneder eller TTM), eller det siste eller inneværende regnskapsår. Et pris-til-salg-forhold som er basert på forventet salg for inneværende år, kalles en terminforhold.
Eksempel på hvordan du bruker forholdet mellom pris og salg (P / S)
Som et eksempel kan du vurdere kvartalsomsetningen for Acme Co. vist i tabellen nedenfor. Salget for regnskapsår 1 (FY1) er faktisk salg, mens salget for FY2 er analytikernes gjennomsnittlige prognoser (antar at vi for øyeblikket befinner oss i Q1 av FY2). Acme har 100 millioner utestående aksjer, og aksjene for tiden handles til 10 dollar.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inntekter (millioner dollar) | $ 100 | $ 110 | $ 120 | $ 12 5 | $ 130 | $ 135 | $ 130 | $ 125 |
For øyeblikket beregnes Acmes P / S-forhold på 12 måneders basis:
- Salg de siste 12 månedene (TTM) = $ 455 millioner (summen av alle FY1-verdier) Salg per aksje (TTM) = $ 4.55 ($ 455 millioner i salg / 100 millioner utestående aksjer) P / S-forhold = 2, 2 ($ 10 aksjekurs / $ 4, 55 salg per aksje)
Acmes P / S-forhold for inneværende regnskapsår vil bli beregnet som følger:
- Salg for inneværende regnskapsår (FY2) = $ 520 millioner Salg per aksje = $ 5, 20 P / S-forhold = $ 10 / $ 5, 20 = 1, 92
Hvis Acmes kolleger - som vi antar har base i samme sektor og har samme størrelse når det gjelder markedskapitalisering - handler med et gjennomsnittlig P / S-forhold (TTM) på 1, 5, sammenlignet med Acmes 2.2, antyder det en premieverdiering for firmaet. En årsak til dette kan være den inntektsveksten på 14, 2% som Acme forventes å legge ut i inneværende regnskapsår ($ 520 millioner kontra $ 455 millioner), noe som kan være bedre enn det som forventes for sine jevnaldrende.
Ta det et skritt videre, bør du vurdere Apples (NASDAQ: AAPL) skatteinntekter fra 2018 på 265, 6 milliarder dollar. Med 4, 73 milliarder i utestående aksjer fra januar 2019, er Apples salg per aksje 56, 15 dollar. Med aksjekursen på $ 156, 82 er P / S-forholdet 2, 8. I mellomtiden handler Google (NASDAQ: GOOGL) med et P / S-forhold på 5, 9, og Microsoft (NASDAQ: MSFT) på 7, 2, noe som antyder at Apple kan være undervurdert.
Forskjellen mellom P / S-forhold og EV / salg
P / S-forholdet tar ikke hensyn til gjeld. Imidlertid gjør foretakets verdi-til-salg-forhold (EV / salg). EV / salg-forholdet bruker bedriftsverdi og ikke markedsverdi som P / S-forholdet. Foretaksverdi tilfører gjeld og foretrukne aksjer til markedsandelen og trekker penger. EV / salg-forholdet sies å være overlegen, selv om det innebærer flere trinn og ikke alltid er like lett tilgjengelig.
Begrensninger ved bruk av P / S-forhold
P / S-forholdet tar ikke hensyn til om selskapet tjener inntekter eller om det noen gang vil tjene inntekter. Det kan også være vanskelig å sammenligne selskaper i forskjellige bransjer. Bedrifter som lager videospill vil ha forskjellige muligheter når det gjelder å gjøre omsetning til fortjeneste, sammenlignet med slike som dagligvarehandlere.
P / S-forhold utgjør heller ikke gjeldsbelastning eller status for selskapets balanse. Det vil si at et selskap med praktisk talt ingen gjeld vil være mer attraktivt enn et høyt løftet selskap med samme P / S-forhold.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelseRelaterte vilkår
Hvordan bruke Enterprise Value-to-Sales Multiple Enterprise-verdi-til-salg (EV / salg) er et verdsettelsestiltak som sammenligner bedriftsverdien (EV) til et selskap med det årlige salget. EV-til-salg gir investorer en kvantifiserbar beregning av hvor mye det koster å kjøpe selskapets salg. mer Pris-til-inntjening Ratio - P / E Ratio Pris-til-inntjening-forholdet (P / E ratio) er definert som et forhold for å verdsette et selskap som måler sin nåværende aksjekurs i forhold til resultat per aksje. mer Enterprise Value - EV Enterprise value (EV) er et mål på selskapets totale verdi, ofte brukt som et omfattende alternativ til kapitalmarkedsverdi. EV inkluderer i sin beregning markedsverdien av et selskap, men også kortsiktig og langsiktig gjeld samt eventuelle kontanter i selskapets balanse. mer Definisjon av flere tilnærminger Multipler-tilnærmingen er en verdsettelsesteori basert på ideen om at lignende eiendeler selger til lignende priser. mer multippel definisjon En multippel måler et aspekt av selskapets økonomiske velvære, bestemt ved å dele en beregning med en annen beregning. mer Inside the Forward Price-to-Earning - Forward P / E Metric Fremover-pris-til-inntjening (forward P / E) er et mål på P / E-forholdet ved å bruke prognostiserte inntekter for P / E-beregningen. Selv om inntektene som brukes i denne formelen er et estimat og ikke er så pålitelige som nåværende eller historiske inntjeningsdata, er det fortsatt fordel i estimert P / E-analyse. mer Partnerkoblingerrelaterte artikler
Finansielle forhold
Slik bruker du pris-til-salg-forhold for å verdsette aksjer
Verktøy for grunnleggende analyse
De mest avgjørende økonomiske forholdene for Penny Aksjer
Finansielle forhold
Analyser investeringene raskt med forholdstall
Finansielle forhold
Bruke forholdstall for å bestemme om en aksje er overvurdert eller undervurdert
Finansielle forhold
Hva anses som en gunstig pris-til-salg-forhold?
Finansielle forhold
Hva er hovedinntektsforholdet?
