Hva er en første tilbudsdato?
En første tilbudsdato er datoen hvor en sikkerhet først blir gjort tilgjengelig for offentlig kjøp. Startdatoer kan annonseres for alle typer verdipapirer, med aksjer og forvaltede midler som to av de vanligste.
Forstå dato for første tilbud
Den første tilbudsdato er satt under garantiprosessen. Alle typer verdipapirer vil samarbeide med et forsikringsgruppe, enten hjemme eller eksternt, for å utarbeide en sikkerhet for den innledende tilbudsdato. Forsikrings- og arkiveringsprosessen for å tilby nye verdipapirer i markedet er forskjellig for hver sikkerhet. Aksjer og aksjefond gir to eksempler på de vanligste typene nye tilbud.
Historisk sett er nye tilbud ofte underpriset frem til den første tilbudsdato, noe som potensielt kan gi store kapitalgevinster ved utstedelse. Dette kan også skape opphentet etterspørsel etter aksjer den første handelsdagen og gi større gevinstpotensial for de som kan tegne emisjonen før den første tilbudsdato.
Generelt vil nye tilbud oppleve høy handelsvolatilitet i de tidlige fasene av det offentlige tilbudet. Dette kan forekomme oftere for aksjer siden bare en liten prosentandel av de utestående aksjene (vanligvis mindre enn 25%) er kvalifisert for handel den første dagen.
Viktige takeaways
- En første tilbudsdato er en dato som er satt under garantiprosessen hvor en sikkerhet først blir gjort tilgjengelig for offentlig kjøp. Den første tilbudsdato gir en mulighet for venturekapitalister og tidlige investorer i en oppstart eller et selskap til å utbetale investeringene sine.
aksjer
Selskaper som planlegger å tilby sine aksjer på en offentlig børs, må gjennomgå en grundig due diligence og forsikringsprosess. Selskaper samarbeider vanligvis med investeringsbanker som Bank of America, JP Morgan eller Morgan Stanley for forsikringstjenester.
Undertegnere på nye børsnoteringer er generelt ansvarlige for å lede den innledende offentlige tilbudsprosessen, gjennomgå all due diligence, sette pris på tilbudet og markedsføre tilbudet til investorer. Underwriting avtaler innebærer vanligvis støtte fra forsikringsgivere til å kjøpe nylig tilbudte aksjer og betingede kjøp av aksjer etter å ha handlet i det åpne markedet i en bestemt tidsramme.
Verdipapirfond
For verdipapirfond er prosessen som fører til et initialt offentlig tilbud annerledes enn for offentlige aksjer, siden fond er underlagt forskjellige forskrifter og krav til innlevering av forskrifter. I et aksjefondstilbud samarbeider selskapet med en distributør som også er hovedforsikrer for fondet. Distributøren samarbeider med selskapets juridiske og etterlevende team for å sende inn en registreringserklæring til Securities and Exchange Commission, som må inneholde fulle detaljer om fondet i et prospekt og erklæring om tilleggsinformasjon.
Distributører fungerer som forsikringsgiver, kjøper andeler i fondet og er ansvarlig for å markedsføre fondet for den første tilbudsdatoen. Distributører søker å liste fondet med rabattmegling og plattformer for finansiell rådgiver i hele bransjen. Dette er de viktigste distribusjonskanalene for et aksjefond og er viktige for dets lansering.
