Hva er et prismultippel?
En kursmultipel er et hvilket som helst forhold som bruker aksjekursen til et selskap sammen med en bestemt økonomisk per-aksje beregning for et øyeblikksbilde av verdsettelsen. Aksjekursen er vanligvis delt på en valgt per aksje for å danne et forhold.
Pris multippel = aksjekurs / per aksje beregning
Forstå pris multippel
Lingua franca for den enkle verdsettelsen av et selskap er en prismultipel. Det forstås av investorer hvor som helst i verden og aksepteres som en standard av alle interesserte i en aksje. Noen vanlige prismultipler er forholdet mellom pris og inntjening (P / E), pris fremover (Forward P / E), pris-til-bok (P / B) forhold og pris til salg (P / S) -forhold. Andre forholdstall inkluderer pris-til-konkret bok (P / TBV), pris-til-kontantstrøm (P / CF), pris-til-EBITDA (P / EBITDA) og pris-til-fri kontantstrøm (P / FCF). Disse prismultiplene er enkle å beregne på overflaten, men det må tas nøye med å analysere nevnerens komponenter for å sikre at tallene er rene - dvs. ingen ekstraordinære elementer, engangsforhold eller engangsfaktorer som kan forvrenge en normalisert økonomisk beregning.
Prismultipler tjener et viktig formål i å gi et statisk og fremoverblikk på en aksjes verdivurdering. Multiplene brukes til å sammenligne nåværende og fremtidige (prognostiserte) verdsettelsesmultipler av et selskap med sine historiske tall og med de av sine jevnaldrende.
Til P / E eller Ikke til P / E
Investorer bør bare bruke prismultiplene som er relevante for en gitt bransje. AP / E-forholdet ville være et passende verdsettelsestiltak for et teknologifirma, men ikke nødvendigvis for et kapitalintensivt nyttefirma som belaster et betydelig avskrivning på inntjeningen. I dette tilfellet vil ikke-kontantbeløpet senke GAAP-inntjeningen og dermed redusere inntjeningen per aksje (EPS), noe som kan føre til et falskt inntrykk av selskapets verdivurdering. Noen ganger blir P / E kastet ut av vinduet. Slakkkjedde ikke-eiere av Amazon-aksjer som har lett etter en rimelig P / E i årevis og år har kommet (eller burde allerede ha kommet) til erkjennelsen av at P / E-multiplumet, eller mangelen på dette, i Amazons tilfelle har spilte ingen rolle. Det kan komme i fremtiden, men eiere av Amazon-aksjer som har ignorert denne prismultipelen er klare vinnere.
Hvor finner du prismultipler
De fleste økonomiske nettsteder viser grunnleggende prismultipler som P / E, P / B eller P / S. Forholdene er vanligvis beregnet på en etterfølgende tolvmåneders (TTM) eller siste kalenderperiode. For den mer seriøse investoren kan håndberegninger av multipler som er relevante for en bestemt bransje, gjøres med data levert av selskaper i sine økonomiske rapporter.
