Investorer som leter etter måter å utkonkurrere i løpet av en periode med økt markedsusikkerhet, kan være lurt å bygge en diversifisert portefølje av ledende selskaper i forskjellige bransjer.
Ved utgangen av hvert kalenderår publiserer Bank of America Merrill Lynch en liste over sine topp 11 favorittaksjer for året etter. Hver plukking tilhører en av 11 sektorer for global industriklassifisering. Årets topp 11 valg er: Public Service Enterprise Group (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) og Molson Coors Brewing Co. (TAP), per Business Insider.
Verdi spiller bedre enn resultatet
Bankens kurv av aksjer fra S&P 500s 11 forskjellige sektorer overtrådte markedet i fjor. Siden 2017s rapport ble publisert genererte listen en gjennomsnittlig avkastning på 3, 2%, sammenlignet med S&P 500s vekst på 1, 6%, ifølge BAML. For å bli inkludert i handlekurven, må et selskap ha en kjøpsvurdering hos firmaet og ha eksepsjonelle grunnleggende forhold.
Overordnede egenskaper ved disse 11 aksjene inkluderer sunne frie kontantstrømmer og balanser, attraktive utbytteutbytter, samt å bli holdt undervekt av store kapitalfond, og har historisk hatt gode resultater i perioder med økt volatilitet og er mindre sårbare for endringer i det økonomiske bakteppet.
BAML siterte rimelige verdivurderinger som en hovedårsak til å eie aksjer i handlekurven. Mange har lagt negativ avkastning på YTD, som International Paper, Morgan Stanley og Molson Coors, som alle har mer enn 20% avslag. Andre, inkludert CVS og Disney, har bare beskjedent gevinst i 2018. BAMLs inntjeningsestimater for mange av disse verdispillene er over konsensus, inkludert Microsoft og Simon Property.
Microsoft
Mens Big Tech har klart det verste i 2018-serien med salg, har Microsoft fortsatt å slå det bredere markedet. Lukkende 0, 3% på mandag, andeler av IT-giganten er opp 20, 3% YTD, sammenlignet med S&P 500 4, 8% tap og Nasdaq Composite Indeks 2, 2% nedgang i samme periode.
"Høykvalitet, utbyttedyrker / middels egenkapital, sunn balanse (netto kontanter), " skrev BAML. Selskapet siterer også Microsofts investering i fremtidig vekst, og skrev at “FoU-forbrukere er typisk belønnet.” BAML forventer at Microsofts aksje vil få et løft på sterkere enn forventet resultat neste år, til tross for større frykt for en retardasjon i selskapets inntjeningsvekst.
Walt Disney
Innenfor Kommunikasjonstjenester, BAML liker mangeårig bransjeleder Walt Disney, som den kaller “en av de høyeste kvalitet på S&P 500-aksjer.” Analytikere fremhevet underholdningsgigantens sterke gratis kontantstrøm, middels egenkapital og lav gearing som positive vekstdrivere.
Fremover inn i 2019, forventer BAML store katalysatorer, inkludert lanseringen av Disneys strømningstjeneste on-demand, for å øke aksjene, som for øyeblikket er undervektig av store fond.
Etter et tiår med fantastisk avkastning, der Disney-aksjene har vokst nesten 400%, er andelene opp 3% YTD og omtrent flate over tre år. Forstyrrelse i medielandskapet, der forbrukerne har slukket kabel for strømmetjenester, har mange bekymret for Disneys evne til raskt å transformere og avverge ny konkurranse fra spillere som Netflix Inc. (NFLX) og Amazon.com Inc. (AMZN).
I mellomtiden er Disneys lojale investorer oppegående over et påvente oppkjøp for film- og TV-studioene til Twenty First Century Fox (FOX), i tillegg til en sterk filmfilm, nye attraksjoner med Star Wars-tema, muligheter for å utvide sin streamingvirksomhet og dele tilbakekjøp.
Molson Coors
Morselskapet til Coors, Miller, Blue Moon og et utvalg andre ølmerker har slitt siden slutten av 2016 da forbrukernes etterspørsel skifter til håndverksbrygg.
Ølprodusenten, som mistet nesten halvparten av verdien siden toppingen i 2016, er blitt veid ned av svakhet fra den viktigste rivalen Anheuser-Busch InBev (BUD), som rapporterte dystre Q3-resultater. Molson Coors tok et brudd da det la ut resultat i 3. kvartal som slo forventningene.
Mens bjørnene fokuserer på de bredere spørsmålene som den tradisjonelle amerikanske ølindustrien står overfor, har Molson Coors 'internasjonale tilstedeværelse, potensialet i cannabismarkedet og utviklingen av ølstore håndverksøl ført til at noen har gjort en mer hausseartet sak.
BAML fremhevet Consumer Staples-navnet som en aksjehandel med "høy kvalitet" til en rimelig verdsettelse, 13 ganger frem i tid, og la til at selskapet typisk "gjør det bra i perioder med økende volatilitet."
Hva er det neste for investorer?
Mens BAMLs strategi for en diversifisert portefølje har vist seg å være vellykket i det siste, er det viktig å merke seg at i tilfelle av en kraftig avmatning og et potensielt bjørnemarked, kan kurvene med aksjer møte kraftige fall neste år. En rekke av disse aksjene var tapere i 2018, noe som gjorde dem til både potensielle turnaround-spill og mulige ofre under ytterligere runder med salg.
