Den amortiserbare obligasjonspremien er en skattetid som refererer til overflødig premie utbetalt utover pålydende på en obligasjon. Avhengig av obligasjonstype, kan premien være fradragsberettiget og avskrives over obligasjonens levetid pro-rata.
Breaking Down Amortizable Bond Premium
En obligasjonspremie oppstår når kursen på obligasjonen har økt i annenhåndsmarkedet på grunn av et fall i markedsrenten. En obligasjon solgt til en premie til pari har en markedspris som er over pålydende beløp. Forskjellen mellom obligasjonens bokførte verdi og obligasjonens pålydende verdi er premien på obligasjonen. For eksempel har en obligasjon som har en pålydende verdi av $ 1.000, men som selges for $ 1.050, en premie på $ 50. Over tid, når obligasjonspremien nærmer seg løpetid, faller verdien på obligasjonen til den er på nivå med forfallstidspunktet. Den gradvise nedgangen i verdien av obligasjonen kalles amortisering.
For en obligasjonsinvestor representerer premien som er betalt for en obligasjon en del av kostnadsgrunnlaget for obligasjonen for skatteformål. Hvis obligasjonen betaler skattepliktig rente, kan obligasjonseieren velge å amortisere premien, det vil si bruke en del av premien for å redusere mengden renteinntekter inkludert for skatter. De som investerer i avgiftspliktige premiumobligasjoner har vanligvis fordel av amortisering av premien, fordi det amortiserte beløpet kan brukes til å utligne renteinntektene fra obligasjonen, noe som vil redusere mengden skattepliktig inntekt investoren må betale med hensyn til obligasjonen. Kostnadsgrunnlaget for den skattepliktige obligasjonen reduseres med premien amortisert hvert år.
I tilfelle der obligasjonen betaler skattefritt rente, må obligasjonsinvestoren amortisere obligasjonspremien. Selv om dette amortiserte beløpet ikke er fradragsberettiget ved fastsettelse av skattepliktig inntekt, må skattyter redusere sin basis i obligasjonen med amortisering for året. Skattemyndighetene krever at metoden med konstant avkastning brukes til å amortisere en obligasjonspremie hvert år.
Amortisering av obligasjonspremie ved bruk av konstant avkastningsmetode
Den konstante avkastningsmetoden amortiserer en obligasjonspremie ved å multiplisere det justerte grunnlaget med avkastningen ved utstedelse og deretter trekke fra kupongrenten.
Periodisering = Innkjøpsgrunnlag x (YTM / periodiseringsperioder per år) - Kupongrente
Det brukes til å bestemme amortisering av obligasjonspremie for hver periodiseringsperiode. Det første trinnet i beregningen av premie-amortiseringen er å bestemme avkastningen til forfall (YTM), som er diskonteringsrenten som tilsvarer nåverdien av alle gjenværende utbetalinger som skal gjøres på obligasjonen til grunnlaget i obligasjonen.
Tenk for eksempel på en investor som kjøpte et obligasjon for $ 10, 150. Obligasjonen har en løpetid på fem år og pålydende 10 000 dollar. Den betaler 5% kupongrente halvårlig og har en avkastning til løpetid på 3, 5%. La oss beregne amortiseringen for den første perioden og den andre perioden.
Siden denne obligasjonen foretar halvårlige utbetalinger, er den første perioden de første 6 månedene hvoretter den første kupongbetalingen foretas. Den andre perioden er de neste seks månedene, hvoretter investoren mottar den andre kupongbetalingen. Og så videre. Siden vi antar en seks måneders periodiseringsperiode, vil avkastningen og kupongrenten bli delt med 2. Etter vårt eksempel er avkastningen som brukes til å amortisere obligasjonspremien 3, 5% / 2 = 1, 75%, og kupongbetalingen per periode er 5% / 2 x $ 10.000 = $ 250. Amortiseringen for periode 1 er:
Periodiseringsperiode1 = ($ 10 150 x 1, 75%) - $ 250
Periodiseringsperiode1 = $ 177, 63 - $ 250
Periodiseringsperiode1 = - 72, 38 dollar
Obligasjonsgrunnlaget for den andre perioden er kjøpesummen pluss periodiseringen i den første perioden, det vil si $ 10, 150 - $ 72, 38 = $ 10, 077, 62.
Periodiseringsperiode2 = (10 077, 62 x 1, 75%) - 250 dollar
Periodiseringsperiode2 = $ 176, 36 - 250 dollar
Periodiseringsperiode2 = - $ 73, 64
Intuitivt har en obligasjon kjøpt med premie en negativ periodisering; med andre ord, grunnlaget amortiserer. For de resterende 8 periodene (det er 10 periodiserings- eller betalingsperioder for en halvårlig obligasjon med en løpetid på 5 år), bruk den samme strukturen som er presentert ovenfor for å beregne den amortiserbare obligasjonspremien.
