Etter hvert som rapporteringssesongen for 2. kvartal 2019 skrider frem, har Morgan Stanleys analytikere identifisert 20 aksjer som de har "høy overbevisning om i inntektssesongen… at en eller flere forestående hendelser vil føre aksjekursen vesentlig de neste 15-60 dagene., "ifølge deres 18. juli-rapport, Overbevisning om inntjening.
"For hver av disse aksjene har analytikeren vår et syn som avviker fra Street's, og forventer at en hendelse på kort sikt vil føre aksjen etter hvert som markedets syn nærmer seg vårt, " legger rapporten til. Aksjer med høy positiv overbevisning fra Morgan Stanley inkluderer disse 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp. (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH), Nabors Industries Inc. (NBR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp. (PCG), og Uber Technologies Inc. (UBER).
Betydning for investorer
Konsensusinntjeningsestimatet for S&P 500 i 2. kvartal 2019 falt med 6, 5% siden begynnelsen av året, bemerker rapporten. Fordi "selskaper typisk klarer Street godt", slår de inntektsanslag med gjennomsnittlig 5%. "Vi tror imidlertid at takten vil bli mindre dette kvartalet."
Morgan Stanley observerer at salgsveksten anslås å overstige inntektsveksten, men kostnadene øker raskere. "Dette lønnsomhetsproblemet blir undervurdert av andre og kan føre til ytterligere kostnadskuttaksjoner fra selskaper."
"Risikoen er nå med fremtallstallene" og "fokuset skifter nå til veiledning for 2H19 og inn i 2020, " ifølge rapporten. "Estimatene her ser fremdeles materielt for høye ut for oss, og vi forventer at selskaper vil begynne å dempe forventningene til andre halvårs oppgang på inntektene fra denne sesongen.
Nedenfor er sammendrag av Morgan Stanleys synspunkter på de 10 aksjene som er oppført ovenfor.
American Express: 2Q-inntekter bør akselerere basert på falming styrken av den amerikanske dollar, rask detaljhandel og en formueeffekt fra økende investeringer som øker utgiftene til kortmedlemmer; Lavere renter bør også redusere finansieringskostnadene.
Chesapeake Energy: økt kapitaleffektivitet; 2Q 2019 kan være 12% under konsensus og produksjon 1% over.
Domo: økt suksess av denne skybaserte programvareleverandøren med å gjøre større bedriftsprogramvare for å håndtere høyere fornyelsesgrad.
Gilead Sciences: For 2. kvartal 2019 kan du forvente en inntektsslag drevet av sine HIV-behandlinger, pluss lavere utgifter enn forventet.
Invitasjonshjem: Dette husleieselskapet forventes å levere "akselererende beregninger" i høysesongen 2Q. "Vi ser risiko skjevt oppover."
Nabors Industries: "Sentiment is too bearish" på denne olje- og gassborekontraktøren; forventer oppturer fra gjeldsreduksjon.
Nevrookrin biovitenskap: salg av Ingrezza, en behandling for ufrivillige kroppsbevegelser assosiert med tardiv dyskinesi, bør overgå forventningene.
Penn National Gaming: operatør av Hollywood kasinoer og racerbaner; rapporterte svakhet i juni var i flompåvirkede områder, men andre egenskaper ser ut til å utkonkurrere.
PG&E: en konkursdommer vil trolig avgjøre 23. til 24. juli at PG&E beholder en eksklusiv rett til å tilby en omorganiseringsplan, "et positivt resultat for investorer som vil fjerne et overheng på aksjen."
Uber: Investorer ser ut til å være utilbørlig skeptiske til Ubers evne til å levere varig vekst og en tydelig vei til lønnsomhet.
Ser fremover
Selvfølgelig vil upside-katalysatorene som Morgan Stanley-analytikere forventer for aksjene som er oppført over ikke komme til å bli. I tillegg ser rapporten større enn forventet negativer på nær sikt for flere aksjer, inkludert ratingbyrå Moody's Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp. (ON), utility Southern Co. (SO), og distributør av industriprodukter WW Grainger Inc. (GWW).
