Advarselstegn øker for et par håndfull blue chip-aksjer, ifølge en studie av Julian Emanuel, en strateg ved BTIG. Mens konsensusinntjeningsestimatene for 2019 er kraftig redusert for disse aksjene, har de ikke klart å falle som svar, og plasserte dem til å underprioritere det bredere markedet det kommende året, per markedets vanger. Selskaper hvis aksjer har høy risiko for å legge under gjennomsnittlig avkastning inkluderer The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) og Sherwin Williams Co. (SHW), ifølge Emanuel sin nylige rapport, som skissert av Barrons.
Advarselsskilt for 12 blå chips
- Brattere inntjeningsrevisjoner siden gjennomsnittet siden september. Høye verdivurderinger i forhold til vekstutsiktene. Lav kort rente, et tegn på at markedet har utsikt over ulemper. Høyrisikolisten inkluderer Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Pace of Decline for EPS Estimates Stands Out
Mens 2019s periode med relativ stabilitet i markedene har blitt hjulpet av tegn til lettelse av handelsspenninger mellom USA og Kina og en mer dyktig Federal Reserve, har mange investorer banket på sterk bedriftsinntjeningsvekst for å opprettholde aksjevalget. I mellomtiden har forventningene på Street for S&P 500 EPS-veksten i 2019 blitt mer bearish, nå på $ 168, 71, lavere med 5, 4% fra da indeksen nådde sitt høydepunkt i september, ifølge BTIG-strategen. Noen markedsobserventer advarer om at anslagene kan synke enda lavere, noe som resulterer i flat vekst for inntjeningen til S&P 500 i år.
"Selv om det er vanlig at inntektsestimatene synker for hele året fremover i 4Q, skiller tempoet i nedgangen for 2019 seg ut, " skrev Emanuel i notatet som ble utgitt på søndag.
BTIG-strategen bygde en kvantitativ modell som screenet for aksjer med under gjennomsnittet inntjeningsrevisjoner siden september, og over gjennomsnittet verdivurderinger i forhold til veksten. Emanuel skrev at denne kombinasjonen indikerer at disse aksjene er for dyre på dagens nivåer. Han screenet også etter aksjer med relativt lav kort rente, og antydet at investorene ikke har tatt seg opp på ulempen. Totalt 16 aksjer i S&P 500 oppfylte disse kriteriene. Blant dem inkluderer bransjeledere som Disney, Honeywell og Chevron, alt som kan presentere en felle for investorer som ønsker å "kjøpe på dukkert", ifølge Emanuel.
Forbrukerprodukter gigantisk klar til tommel
Forbrukerproduktprodusenten Colgate, som har sett aksjen øke 9, 5% YTD kontra den bredere avkastningen på S&P 500 på 10, 5%, kan være klar for et stort krasj, som skissert av Market Realist. Mens investorer har applaudert forbedret organisk salg i det siste kvartalet takket være høyere priser, kan forventet svakhet for både topp- og bunnlinjetall ta en bit av aksjene. Mye av ulempene i resultatene kan tilskrives volatilitet i valutakurser, utfordringer i Kina, økt bransjekonkurranse og motvind. Analytikere forventer nå at det New York City-baserte selskapets bunnlinje vil føre en tosifret nedgang i første kvartal.
På verdsettelsesfronten handler Colgate-aksjer til 23, 3 ganger EPS-prognoser for 2019, over kolleger som Procter & Gamble (PG) og Kimberly-Clark (KMB), henholdsvis 21, 5 ganger og 17, 7 ganger. I mellomtiden anslås Colgate til 4, 5% reduksjon i EPS og svak salgsvekst. Utbyttet er også mindre attraktivt enn rivalene, med 2, 5% mot P & Gs avkastning på 2, 9% og KMBs avkastning på 3, 5%.
Ser fremover
Gitt den nylige okseturen siden begynnelsen av året, og det stadig økende antall S & P 500-selskaper som har redusert inntjeningsprognosene for 2019, er det sannsynlig at mange flere aksjer enn disse 12 nevnte ovenfor, sannsynligvis vil være sårbare for en betydelig nedtur.
