Hva er en Premium Put Cabriolet
Premiesatte konvertibler er gjeldspapirer som gjør det mulig for obligasjonseieren å innløse obligasjonen til en premie før dens forfallstidspunkt. Denne innløsningen kan skje hvis markedsprisen tilsvarer eller overgår en avtalt strykpris. Obligasjonen er også konvertibel til aksje til en konverteringskurs som er beskrevet i prospektet.
BREAKING NED Premium Put Cabriolet
Fordeler og ulemper med Premium Put-konvertibler
vanlige selskapsobligasjoner- En salgsopsjon gir eieren rett, ikke plikten, til å selge et verdipapir til en spesifikk pris innen et spesifikt tidspunkt. Som en opsjonskontrakt på en aksje inkluderer denne funksjonen en streikpris. Streikekursen er en verdi der en spesifikk derivatkontrakt kan utøves. Når sikkerheten når streiken, kan investoren løse inn obligasjonen før forfall. Konvertibilitetstrekket gjør det mulig for obligasjonseieren å konvertere obligasjonen til et avtalt antall aksjer i den underliggende aksjen. Forholdet som obligasjonen utveksler for aksjer er konverteringsgraden. Konverteringsgraden bestemmes på utstedelsestidspunktet og har innvirkning på den relative prisen på sikkerheten. Konverteringen innebærer ingen utveksling av kontanter eller midler, bare aksjer i den underliggende eiendelen. Hvis strukturen i obligasjonen er en øvelse i amerikansk stil, kan obligasjonseieren konvertere når som helst. Øvelse i europeisk stil tillater konvertering bare ved forfall.
Eksempel på Premium Put Convertible Obligasjoner
En investor som eier et amerikansk stil, konvertibelt obligasjonslån med en pålydende verdi av $ 1000, en kupongrente på 4%, og en put-funksjon til en anslagskurs på $ 1200. Obligasjonens konvertering er til den underliggende sokken til XYZ-selskapet i forholdet 10: 1.
Med ett år igjen før forfall når obligasjonen sin streikpris på $ 1200. Investoren kan utnytte salgsopsjonen, og selge obligasjonen tilbake til utstederen til 1 200 dollar. De vil motta en premie til pålydende $ 1000 pluss det gjenværende året med interesse. Alternativt kan obligasjonseieren konvertere obligasjonen til 100 aksjer i XYZ-aksjen. Hvis XYZ-aksjekursen går over $ 120 per aksje, vil dette være et attraktivt alternativ.
