Vi trenger alle å stoppe og hvile. Ikke fortell det til parisiere. Mens New York er byen som aldri sover, er Paris byen som aldri stopper. Byen har ett og bare ett stoppskilt; det er i det 16. arrondissementet. I hele resten av byen gir sjåførene bare trafikk til venstre og trafikklys.
Men noen ganger trenger vi et stoppskilt, spesielt for markedet. For eksempel vil det være flott å vite når markedet er i ferd med å overopphetes. Akkurat som en bil, vil vi kunne rulle motoren tilbake (vår risiko) før en overoppheting skjer og det kommer en nedbrytning (en korreksjon).
Heldigvis har markedet mange stoppskilt - det er bare et spørsmål om vi ser dem eller ikke. Konsekvensen av å velge å ikke se tegn i den virkelige verden kan være bratt. Det samme kan sies for å ignorere markedets advarselsskilt.
Et tegn jeg stoler på er overopphetingsmåleren for store kjøp og salg. Jeg ser på mer enn 5000 aksjer daglig. Jeg ser da etter hvilke som sannsynligvis har uvanlig kjøp og salg på gang. De kjøper og selger signaler blir samlet opp og tegnet i forhold. Det kan du se nedenfor.
Når forholdet går i grønt, er markedet oversolgt. Vi kan forvente et markedstreff kort tid etter. Når det går i rødt, er markedet overkjøpt, og vi kan forvente et tilbakeslag snart etterpå. Nedenfor ser du at oversolgt forhold er veldig pålitelige. Indikasjoner for overkjøpt er litt mindre, men er fremdeles tydelig noe å ta hensyn til. Legg merke til at forholdet for er i det overopphetede oransje området:
www.mapsignals.com
Dette forholdstegningen nær overkjøpet var et advarselstegn. Det var en mulighet til å ta overskudd og redusere risiko i noen porteføljer for aggressive handelsmenn. Legg merke til hva som skjedde med markedet og de fleste sektorer så snart markedet var overopphetet - vi trakk tilbake:
FactSet
Halvledere var det ensomme lyspunktet. Dette kan gjenspeiles i signalene. Informasjonsteknologi så noen kjøpssignaler - 27 av 180 mulige aksjer. Se på materialer også - sektoren var en av to som var positive for uken. Og merk deg under at kjøpssignalene var 22 av 79. Du kan også se kraften i handel med store penger på energi, ettersom sektoren var nede på 2, 7%, mens 35% av loggede energilagger selger signaler.
www.mapsignals.com
Skiltene er der for å se - du trenger bare å vite hva du skal se etter. Se for deg å kjøre bil i et land som har helt andre trafikkskilt og lover. Du ville ikke vite hva du skal se etter. Markedet er likt. Det er mange forskjellige måter å navigere i markedet på. Kjøp og salg av store penger er en veldig effektiv måte som jeg oppdaget gjennom mange års arbeid med institusjonelle handelsbord.
Men nå som vi har signalene som viser oss et overopphetet marked, hva gjør vi egentlig med den informasjonen? Betyr et overopphetet marked at vi er på vei mot katastrofe? Svaret kommer i understrømmen… La oss se på helhetsbildet:
- Markedet er overopphetet, ikke overkjøpt. Et tilfluktssted fra å bli overopphetet tilbake til nøytralt territorium betyr at markeder kan tilbakestille og gjenoppta en oppadgående trend. Den generelle trenden har vært en av store penger å kjøpe. Det amerikanske aksjemarkedet er fortsatt oasen i det hakkete globale landskapet. Aksjer i Europa, Asia og Latinamerika gir i beste fall usikkerhet. Salg og inntjening i USA fortsetter sin sterke marsj fremover. Når aksjene rally, synker utbytteutbyttet. Men selv med rekordhøye aksjer, er komprimerte amerikanske obligasjonsrenter ganske enkelt ikke noe samsvar for å investere i aksjer. Se på tabellen nedenfor, og du vil se at (for velstående investorer) bare å kjøpe S&P 500 og tjene utbytte på 1, 87% gir deg 18% mer penger i lommen enn å kjøpe statskasser til 2, 05%:
FactSet
Et overopphetet marked betyr ikke at du kommer deg ut ; det betyr bare å være årvåken. Jeg bruker denne muligheten til å skaffe penger på lønnsomme handler jeg ikke har tenkt å være i på lang sikt. Jeg berører ikke kjernebeholdninger og langsiktige stillinger. Dette er fordi historien har vist at markedet sannsynligvis bare vil fortsette marsjen høyere etter en eventuell tilbakestilling.
For meg betyr dette at du trimmer risiko og skaffer deg litt penger for å ha noen på hånden når markedet tilbyr oss rabatter på gode aksjer. Så når og hvis forholdet mellom kjøp og salg synker, vil jeg anbefale å ha tørt pulver og kjøpskort. Det betyr at jeg er ute etter en potensiell kjøpsmulighet de kommende ukene. August bringer notorisk volatilitet. Dataene mine gjentar dette oppsettet.
Markeder ebber og flyter. Når jeg prøver å navigere dem, ser jeg på hva de store pengene gjør. Akkurat nå forteller det meg at kjøp tar en pause. Men den pausen vil gi muligheter. Amerikanske aksjer er det beste stedet å sette penger, men det kan være ujevnheter når sommeren ruller videre. Å bruke markedets skilting kan fortelle oss når vi skal sette fart og når vi skal senke farten. Men det viktigste er at vi ikke slutter.
Amerikanske aksjer er fortsatt det beste langsiktige stedet å være. Som en 2 milliarder dollar manager fortalte meg: "Hvor ellers skal du reise? Du vil ha negative priser resten av livet?"
Kanskje Paris byplanleggere konsulterte Confucius: "Det spiller ingen rolle hvor sakte du går så lenge du ikke stopper."
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Overopphetede markeder kan tilby salg på aksjer hvis en investor er tålmodig.
