Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) har holdt seg bemerkelsesverdig godt de siste ukene, og ristet av stiv motvind generert av økende handelsspenning med Kina og Mexico. Butikkgigantens skjebne er tett løftet til begge nasjoner gjennom massive lagerkjøp, og aksjen bør selge seg fordi Walmart vil bli tvunget til å heve priser eller lavere marginer, og hindre handel i siste øyeblikk.
Imidlertid ser det ut som om investorene har valgt å fokusere på selskapets lavkonjunktur rykte for nå, og forventer at markedsandelen vil vokse etter at tariff-slitne forbrukere blir tvunget til å gå bort fra dyrere utsalgssteder. Det var det som skjedde i 2008 og 2009, da Walmart-aksjen falt under 30% til tross for den økonomiske kollapsen.
Det kan være annerledes denne gangen fordi Walmart opprettholdt marginer og lønnsomhet i løpet av det siste tiårets bjørnemarked takket være Kinas raske industrialisering, som oppmuntret amerikanske selskaper til å åpne eller lisensiere billige produksjonsanlegg for å senke driftskostnadene. Det motsatte scenariet er i spill under denne krisen, med internasjonale forsyningskjeder som bryter inn en populistisk bølge som bryr seg lite om bedriftens fortjeneste.
WMT Long-Term Chart (1993 - 2019)
TradingView.com
En historisk trend opphørte med en splittjustert $ 17, 00 i 1993, og ga vei for en avrundet korreksjon som fant støtte i enkeltsifrene i 1996. Den påfølgende oppturen nådde det forrige høye året etter, og utløste et utbrudd som vakte sterk momentumkjøpsinteresse. Aksjen mer enn tredoblet i pris de neste to årene, til slutt toppet på $ 70, 13 i 1999. Det markerte det høyeste høye de neste 12 årene, foran rekkevidde-handling med støtte i de lave 40-årene.
Aksjene oppnådde et seks-års høydepunkt i midten av $ 60-tallet i september 2008 og snudde seg med verdensmarkedene, og falt til et 52-ukers lavt på 46, 25 dollar i februar 2009. Støttestene i 2010 og 2011 fullførte en trippelbunn reversering, og ga en sterk opptur som fullførte en tur-retur 1999-høyden i 2012. Aksjen brøt ut umiddelbart og stoppet opp i de øverste $ 70sa noen måneder senere, og markerte motstand foran et 2017-breakout som bokførte et høydepunkt på hele tiden til $ 109.98 i januar 2018.
Prisaksjonen de siste 17 månedene har skåret ut en bred symmetrisk trekant som nå er involvert i et fjerde bølgetreff. Disse mønstrene skjærer typisk fem bølger før de brytes ut eller brytes ned, noe som indikerer at Walmart vil forbli i rekkevidde bundet i overskuelig fremtid. I mellomtiden gikk den månedlige stokastiske oscillatoren inn i en kjøpssyklus i juli 2018 og har nettopp krysset inn i overkjøpt sone, og favorisert ytterligere oppside.
WMT korttidsoversikt (2015 - 2019)
TradingView.com
Et Fibonacci-rutenett som strekker seg over 2015 til 2018-trenden, plasserer desember 2018 lavt på 50% retracement-nivå. Aksjen traff dypt oversolgt teknisk avlesning på det tidspunktet, og støtter oppetiden for 2019, som fremdeles pågår. Rallyet har nå nådd mellommotstand på toppen i november 2018 og kan ha brutt ut over trendlinjen til lavere høydepunkter. I så fall bør oppsiden eskalere raskt til en test i høyden 2018.
OBV-indikatoren for akkumuleringsfordeling (balanse-volum) avsluttet en sterk akkumuleringsfase i juni 2018 og gikk inn i en distribusjonsfase som kan ha avsluttet i desember. OBV stoppet opp i april 2019 og har slipt måter de siste seks ukene, og markert en balanse mellom kjøpere og selgere. Det vil ta en stor katalysator å bryte dette dødeligheten, med bullish nyheter som potensielt løfter prisen til høyden i 2018, mens bearish nyheter vil dumpe aksjen tilbake til 2018-lavet.
Bunnlinjen
Walmart-aksjen holder godt opp til tross for motvind, men underliggende teknikere avslører en balanse mellom okser og bjørner i stedet for en gjenoppblomstring i kjøpsrenter.
