Major Moves
Noen ganger gjør markedet store grep i løpet av markedstiden (mellom åpningsklokka kl. 9:30 og avslutningsklokka kl. 16:00 østlig tid). I løpet av inntjeningssesongen ser det imidlertid ut til at de fleste av de store trekkene skjer i løpet av fritid når markedet er stengt.
Facebook, Inc. (FB) -aksjer gjorde et stort trekk i går etter at selskapet ga ut sine kvartalsvise inntektstall. Til tross for at de var involvert i personvernrelaterte kontroverser i jurisdiksjoner rundt om i verden, klarte selskapet å knuse analytikerens forventningsinntekter.
Facebook slo analytikerinntektene med 510 millioner dollar og inntektsforventningene med 0, 20 dollar per aksje - og kom på henholdsvis 16, 91 milliarder dollar og 2, 38 dollar per aksje. Denne nyheten sendte Facebook-aksjen fra sluttkursen på 150, 42 dollar onsdag 30. januar til en høydetid på 169, 68 dollar.
Aksjen klarte å klatre litt høyere enn i løpet av markedstiden i dag, og nådde en intradag høyde på $ 171, 68, men det meste av det haussiske trekket skjedde i umiddelbar kjølvannet av inntektsmeldingen. Det kan være frustrerende å se et aksjegap over natten som dette for de investorene som ikke eier aksjen, men det er absolutt ikke unormal kursbevegelse. Inntjeningssesongen er en ustabil tid på Wall Street.
Flyktighet kan kutte begge veier. Å se en aksjegap lavere er like sannsynlig som å se en aksjegap høyere. I dag skjedde nettopp Facebooks dag for å gapere høyere med tosifret prosentvis vekst.
S&P 500
S&P 500 startet sitt hausseutbrudd i går etter at Federal Open Market Committee (FOMC) kunngjorde at den ikke kom til å heve renten og at den kom til å stoppe avviklingsprosessen i balansen tidligere enn tidligere forventet.
Wall Street svarte så positivt fordi lavere renter og fortsatt kjøp av eiendeler fra FOMC blir sett på som stimulerende for ikke bare den amerikanske økonomien, men også for finansmarkedene selv. Indeksen fortsatte sin bullish rally i dag da noen av de største komponentene møttes på Facebooks inntektsnyheter og forventninger til at Amazon.com, Inc. (AMZN) ville slå inntektsanslag etter den avsluttende klokka.
S&P 500 er en vektet indeks med markedsverdier. Dette betyr at kursbevegelsen på aksjene med større markedsverdier har større innvirkning på verdien av indeksen enn prisbevegelsen på aksjene med mindre markedsverdier. Her er en liste over de 10 største markedskapitalaksjene i indeksen:
- Microsoft Corporation (MSFT) - 809 milliarder dollarAmazon - 809 milliarder dollarApple Inc. (AAPL) - 793 milliarder dollarAlphabet Inc. (GOOGL) - 748 milliarder dollarAlphabet Inc. (GOOG) - 742 milliarder dollar Berkshire Hathaway, Inc. (BRK-B) - 508 milliarder dollar Facebook-dollar - 423 milliarder dollarJohnson & Johnson (JNJ) - 353 milliarder dollarJPMorgan Chase & Co. (JPM) - 345 milliarder dollarExxon Mobil Corporation (XOM) - 309 milliarder dollar
Av disse 10 aksjene mistet bare Microsoft og JPMorgan terreng i dag. De åtte andre steg alle opp, med Facebook som var ledende da den klatret 10, 82%. Dette var nok til å skyve S&P 500 ut av konsolideringsområdet det har vært i siden 17. januar og opp til det 61, 8% Fibonacci retracement nivået på den bearish tilbaketrekningen indeksen led fra slutten av september til slutten av desember 2018.
Dette nivået på 2.713, 88 kan tjene som kortsiktig motstand, men hvis inntjeningssesongen fortsetter å gå bra, kan S&P 500 lett prøve på nytt motstandsnivået som indeksen først etablerte i midten av oktober på 2.820.
:
S&P 500 ETF: markedsvekt vs. lik vekt (RSP, SPY)
Hva er etterarbeidstid? Er jeg i stand til å handle på dette tidspunktet?
Hvorfor er bud og spør tilbud så langt borte fra hverandre i ettermiddagshandel?
Risikoindikatorer - TNX
Det 10-årige Treasury Yield (TNX) fortsatte å kollapse i dag da markedet fortsetter å justere forventningene for hvor mye av porteføljen FOMC kommer til å fortsette å investere på nytt i Treasury. For to uker siden banket TNX på døra for å bryte gjennom motstand på 2, 8%. I dag lukket den på 2, 64%. Denne tilbakeføringen av formuer virker som om den kan bli verre, siden det ikke vil ta mye å skyve indikatoren ned til 3 januar på 2, 55%.
Etter hvert som statskursrentene faller, selger investorer bankaksjer i påvente av en utflating av statskursrentekurven og en komprimering av netto rentemargin. Netto rentemargin er forskjellen mellom renten en bank betaler for å låne penger fra innskyterne og beløpet banken krever for å låne ut penger til kundene. Jo bredere margin, jo mer penger tjener banken.
Netto rentemargin har en tendens til å utvide seg når avkastningskurven bratt ned og trekker seg sammen når avkastningskurven flater. Fallende langsiktige renter - som TNX eller 30-års Treasury Yield (TYX) - legger press nedover på rentekurven som får den til å flate ut.
Investorer reagerte på denne bevegelsen i dag ved å selge aksjer av finansielle aksjer som Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) og The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Disse aksjene tapte henholdsvis 2, 06%, 2, 36% og 2, 21% i dag.
Se for at dette bearish presset fortsetter å bli brukt på finanssektoren hvis avkastningen fortsetter å synke, noe som fører til at disse aksjene underpresterer aksjene innen teknologi, forbruksvarer eller helseomsorg.
:
Obligasjonsrentekurven har forutsigbare krefter
Effekten av en omvendt avkastningskurve
Hvilken netto rentemargin er typisk for en bank?
Bunnlinjen
Et av de interessante temaene som har utviklet seg under S&P 500s måned lange rally for å starte 2019, er at det har vært en gruppeinnsats. Ingen sektor har ledet veien høyere gjennom hele måneden.
Ulike nyheter og økonomiske kunngjøringer har fått investorer til å føre stafettpinnen frem og tilbake fra en sektor til en annen. Økonomien startet året sterkt, men begynner å visne tilbake i pakken mens teknologi- og forbrukeraksjer gir fart.
Pass på at Wall Street fortsetter å belønne gode nyheter og straffe dårlige nyheter, selv om de nyhetene blar over natten.
