Hva er en samlet treningspris?
En samlet utøvelsespris er den totale verdien av den underliggende eiendelen hvis innehaveren utøver opsjonskontrakten. Det er med andre ord mengden penger som trengs for å kjøpe det underliggende når du utøver en samtaleopsjon, eller kapitalen som trengs når du blir tildelt en short put-stilling. Dette beløpet er spesifisert av antall avholdte kontrakter, streikpris og hva hver kontrakt representerer når det gjelder underliggende enheter.
Du kan beregne den samlede treningsprisen ved å ta streikprisen for opsjonen og multiplisere den med dens kontraktsstørrelse. Når det gjelder en obligasjonsopsjon multipliseres utøvelsesprisen med pålydende på underliggende obligasjon. Premien som er betalt for å erverve opsjonen telles ikke.
Forstå samlet treningspris
Den samlede treningsprisen er faktisk den totale treningsverdien.
Hensikten med å beregne den samlede utøvelsesprisen er å bestemme hvor mye penger kjøperen av den underliggende eiendelen må ha for å kunne utøve transaksjonen.
Eksempel — Aksjealternativer
For en aksjeopsjon er den samlede utøvelsesprisen kontraktsstørrelse, ganger antall kontrakter, ganger utøvelsespris (streikprisen).
For selskapets ABC er hver kontrakt for 100 aksjer. Når du kjøper 5 kjøpsopsjonskontrakter med en streikpris på $ 40, 00, vil den samlede utøvelsesprisen være:
100 aksjer / kontrakt * 5 kontrakter * $ 40, 00 eller
100 * 5 * 40, 00 = $ 20 000
For å utøve dette kjøpsalternativet, ville innehaveren trenge $ 20 000 for å ta over 500 aksjer i selskapet ABC-aksjen.
Eksempel — Obligasjonsalternativer
Det er ikke mye forskjell mellom beregningen av en obligasjonsopsjon og en aksjeopsjon. Hver vil handle i spesifiserte enheter slik at verdien av den utøvde opsjonen beregnes på samme måte som aksjeopsjoner.
For en obligasjonsalternativ er den samlede utøvelsesprisen obligasjonseffekten, ganger antall kontrakter, ganger utøvelsesprisen.
For obligasjon XYZ dekker hver kontrakt vanligvis en obligasjon som har en pålydende verdi på par, eller 100%, og opsjonskursen er også notert i prosent av pari. For de fleste obligasjoner tilsvarer dette 1000 dollar av verdi. Derfor vil et samtalealternativ på et 5-obligasjonslot med en streikpris på 90, den samlede utøvelsesprisen være:
1 pålydende * 5 obligasjoner per kontrakt * (90% av $ 1000) eller
1 * 5 * 900 = 4500 dollar
For å utøve dette anropsalternativet, ville innehaveren trenge $ 4500 for å betale selgeren for å kunne levere 5 obligasjoner til utsteder XYZ.
Husk at kjøpsopsjoner tjener når den underliggende obligasjonen beveger seg høyere i pris. Motsatt betyr det at de også tjener når den aktuelle renten beveger seg lavere, siden obligasjonspriser og renter generelt beveger seg i motsatte retninger.
