Hva er byråets MBS-kjøp?
Byrå MBS-kjøp er kjøp av pantelån-støttet verdipapirer (MBS) utstedt av statlig sponsede virksomheter (GSE) som Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae, hvor sistnevnte er et heleid statlig aksjeselskap. Begrepet brukes oftest for å referere til den amerikanske sentralbankens 1, 25 billioner-dollar program for å kjøpe byråer med pantelån, som startet 5. januar 2009 og ble fullført 31. mars 2010. Hensikten var å dempe effekten av 2007–2008 Finanskrisen.
Viktige takeaways
- En MBS er en investeringssikkerhet som består av en pakke med boliglån kjøpt fra de utstedende bankene. Investorer mottar kupongbetalinger som ligner obligasjoner. Nødvendige MBS-kjøp refererer vanligvis til Feds program for å kjøpe 1, 25 billioner dollar i byrå MBS fra myndigheter sponsede enheter. Målet var å gi stabilitet til økonomien etter finanskrisen 2007–2008. Programmet resulterte i senking av renten og lettelse i det finansielle systemet.
Forstå byrå MBS-kjøp
Verdipapirer med pantelån
Det er vanlig praksis for banker å selge en stor prosentandel av sine aktive pantelån til deltakere i sekundærlånsmarkedet. Deltakerne kan omfatte institusjonelle investorer, private firmaer og statlige og kvasi-statlige enheter. Disse deltakerne kjøper pantelån fra banker og pakker dem i bassenger - en prosess kjent som verdipapirisering - for å lage finansielle verdipapirer som kan selges i det åpne markedet til investorer.
Hvert basseng utgjør en sikkerhet kjent som en pantelån-sikkerhet (MBS), som representerer en interesse i pantelånet. I likhet med obligasjoner, betaler MBS-kuponger til investorer. Et byrå MBS er en pantesikkerhet utstedt av ett av tre kvasi-statlige etater: Government National Mortgage Association (GNMA eller Ginnie Mae), Federal National Mortgage Association (FNMA eller Fannie Mae), og Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac).
Formålet med MBS-kjøp av byrå
Etter kredittkrisen som startet i 2007, søkte Federal Open Market Committee (FOMC) å gi ytterligere politisk stimulans ved å øke eierandelen til fast rente MBS-er i sin portefølje for å senke de langsiktige rentene, og dermed gi letthet til den samlede økonomien.
Målet med Federal Reserve MBS-kjøpsprogram på 1, 25 billioner byråer var å gi støtte til pantelån og boligmarkeder og å fremme forbedrede forhold i finansmarkedene. Da Federal Reserve påbegynte kjøpene i januar 2009, handlet det amerikanske og det globale aksjemarkedet på flere års lavtliggende midt i en intens kredittkrise, og det var stor bekymring for den globale økonomien på vei mot en depresjon.
Målet var å redusere de langsiktige rentene. Når en enhet kjøper en betydelig mengde obligasjoner i markedet, øker den prisen på obligasjonene. Obligasjonspris og avkastning / rente har et omvendt forhold. Så når prisen går opp, vil renten gå ned. Lavere renter stimulerer økonomien da det gjør låneopptak billigere.
Effekten av byråets MBS-kjøp
Byrå MBS-kjøp utføres av New York Feds Open Market Trading Desk som godkjent av FOMC. Byråets MBS-verdipapirer kjøpes i porteføljen deres, System Open Market Account (SOMA). Hovedbetalinger mottatt fra disse eierandelene investeres på nytt av Trading Desk i nyutstedte MBS-verdipapirer støttet av Fannie Mae, Freddie Mac eller Ginnie Mae. Kjøp av byrå MBS øker mengden reservesaldo i banksystemet.
MBS-kjøpsprogrammet var medvirkende til å gi prisstøtte til disse verdipapirene og spre panikken som hadde grepet mange markedsaktører. Da Federal Reserve fullførte kjøpsprogrammet i mars 2010, hadde S&P 500 styrket seg betydelig, og de globale aksjemarkedene hadde vært i full rallymodus i over ett år, kanskje overgått Feds mest optimistiske forventninger.
